Компанія VanEck, керуюча активами, яка пропонує низку біржових продуктів, розмістила свій токенізований фонд на протоколі DeFi Euler. Цей крок розміщує регульований фінансовий продукт у децентралізованій кредитній платформі, що є ще одним кроком у стиранні меж між традиційними фінансами та ончейн-ринками.
Регульований фонд на платформі без дозволу
Фонд, який VanEck токенізував на Ethereum, тепер доступний на Euler — протоколі, що дозволяє користувачам позичати та давати активи в борг без посередників. Для Euler розміщення фонду VanEck означає додавання реального регульованого активу до пулу DeFi, який зазвичай торгує криптовалютами. Для VanEck це можливість перевірити, чи будуть інституційні інвестори тримати їхні продукти у смарт-контрактах, а не через брокера.
Протоколи DeFi адаптуються для розміщення таких регульованих активів. Інтеграція Euler слідує за аналогічними кроками інших кредитних платформ, які прагнуть залучити капітал з традиційних фінансів. Ідея проста: якщо пенсійний фонд або сімейний офіс може внести токенізований фонд грошового ринку на Euler та отримувати дохідність, їм не потрібен банківський рахунок для цього.
Чому токенізація важлива для DeFi
Токенізація — випуск цифрового представлення реального активу в блокчейні — це механізм, який робить це можливим. Токен фонду VanEck представляє частку в базовому портфелі, який сам тримає короткострокові державні цінні папери США. На Euler цей токен можна використовувати як заставу для позики інших активів або просто тримати для отримання відсотків.
Індустрія управління активами вже роками придивляється до токенізації. Галузеві прогнози стверджують, що токенізація приведе на блокчейн трильйони доларів — не лише фонди, а й нерухомість, облігації та навіть приватний капітал. Розміщення VanEck на Euler дає цим прогнозам конкретний приклад, на який можна посилатися.
Що це означає для ринку
Наразі фонд невеликий порівняно з ширшою базою активів VanEck. Але розміщення сигналізує, що протоколи DeFi готові приймати регульовані фінанси, а емітенти готові експериментувати з інфраструктурою без дозволу. Головне невирішене питання — як регулятори ставитимуться до таких перехресть: токенізований фонд грошового ринку, що знаходиться в кредитному пулі DeFi, не вписується чітко в правила ні для цінних паперів, ні для криптовалют.
VanEck не повідомив, чи планує більше токенізованих фондів. Команда Euler публічно заявила, що очікує подальших дій з боку традиційних емітентів. Наступні кілька місяців покажуть, чи вкладуть користувачі капітал у фонд — чи чекатимуть, поки спочатку втрутяться регулятори.
