A Kling AI, a kínai rövidvideó-óriás Kuaishou tulajdonában lévő videógeneráló eszköz, hongkongi tőzsdére lépésre készül, amely körülbelül 1 milliárd dollárt hozhat. A cég a CICC, a Goldman Sachs és az UBS bankokat jelölte ki a tranzakció lebonyolítására – értesültek a tervekről ismeretes források. Ha megvalósul, ez lenne az első tiszta profilú AI-videócég tőzsdére lépése egy jelentős tőzsdén.
Ritka tiszta profilú AI-videós befektetés a nyilvános piacokon
A legtöbb eddig tőzsdére lépett AI-vállalat olyan szoftvert értékesít, amely segít a vállalkozásoknak feladatokat automatizálni, adatokat elemezni vagy chatbotokat építeni. A Kling más. Szöveges utasításokból generál videót, egy olyan képesség, amelyet a közelmúltig kereskedelmileg évekig életképtelennek tartottak. Eszközeit marketingesek, filmkészítők és közösségimédia-tartalomkészítők használják rövid klipek készítésére kamerák és színészek nélkül.
Ez a fókusz tesztesetté teszi a tőzsdére lépést. A nyilvános befektetők étvágyat mutattak az AI-infrastruktúra és a chipek iránt, de óvatosabbak voltak az alkalmazási rétegbeli cégekkel szemben, amelyek éles versenynek és bizonytalan profitkilátásoknak néznek elébe. A Kling bevételi modellje előfizetésekre és API-hozzáférésre támaszkodik, de a generatív videomodellek futtatásának költségei magasak – a betanítás és a következtetés hatalmas számítási teljesítményt igényel.
Miért választja le a Kuaishou most a Klinget
A Kuaishou, amely leginkább TikTok-stílusú alkalmazásáról ismert, 2023 óta fejleszti a Klinget. A termék figyelmet keltett azzal, hogy valósághű rövid videókat generál, amelyek az OpenAI Sora által készítettekkel vetekszenek, amely továbbra is csak kiválasztott tesztelők számára elérhető. A Kling külön történő tőzsdére lépésével a Kuaishou felszabadíthat olyan értéket, amely egyébként egy még mindig a közösségi médiához és a reklámozáshoz kapcsolódó vállalaton belül rejtve maradna.
Az időzítés is számít. Hongkong igyekszik a technológiai tőzsdére lépések központjaként pozicionálni magát, és egy nagy horderejű AI-ügylet győzelmet jelentene a tőzsde számára. A kínai technológiai cégek fokozatosan visszatérnek a nyilvános piacokra egy elhúzódó szabályozási fellépés után, bár a környezet továbbra is kiszámíthatatlan.
A versenykörnyezet, amelybe a Kling belép
A Kling nincs egyedül. A Runway, a Pika és a Stability AI olyan startupok közé tartoznak, amelyek ugyanazt a piacot célozzák, és a Google és a Meta is bemutatta saját videógenerálási kutatásait. Kínában a Kuaishou a ByteDance-szel versenyezik, amelynek saját AI-videós erőfeszítései vannak. Az Alibaba és a Tencent is jelentős összegeket fektet a generatív AI-ba, bár nem mindig kifejezetten videóba.
A jegyzők – a CICC, a Goldman Sachs és az UBS – a kínai és a nemzetközi szakértelem keverékét hozzák. A CICC mély kapcsolatokkal rendelkezik a szárazföldi szabályozókkal és az állami tulajdonú vállalatokkal, míg a Goldman és az UBS globális terjesztési hálózattal bír. Résztvételük arra utal, hogy az ügyletet ázsiai és nyugati intézményi befektetőknek egyaránt értékesítik.
Mit jelezhet a tőzsdére lépés az AI-értékelésekről
Ha a Kling jó árazást kap, referenciapontot jelenthet más AI-videós startupok számára, amelyek kilépést fontolgatnak. Az ilyen cégek magánértékeléseit a hype és a korlátozott bevétel felfújta, és a nyilvános tőzsdére lépés kikényszeríti a józanabb értékelést. Egy erős debütálás arra ösztönözheti a riválisokat, hogy felgyorsítsák saját tőzsdére lépési terveiket; egy gyenge viszont lehűtheti az ágazatot.
Az ügylet a nagy technológiai befektetők közötti stratégiai dinamikát is átalakíthatja. A Kuaishou riválisai, köztük a ByteDance és a Tencent, szorosan figyelni fognak. Ahogy a globális szereplők, például a Google és a Microsoft is, amelyek befektettek AI-videós cégekbe vagy partnerséget kötöttek velük. Egy sikeres tőzsdére lépés vonzóbb partnerré vagy felvásárlási célponttá teheti a Klinget – vagy veszélyesebb versenytárssá.
A Kling tőzsdére lépése a következő hónapokban várható, a piaci feltételektől és a szabályozói jóváhagyásoktól függően. A pontos méretről vagy időzítésről még nem született végleges döntés, és a tervekről ismeretes források figyelmeztettek, hogy a részletek még változhatnak. Egyelőre a bejelentés lesz a következő konkrét mérföldkő, amelyre figyelni kell.
