Trejtuesit po çmojnë vetëm 16% shans për një rritje të normës në mbledhjen e Rezervës Federale të 27-28 tetorit, sipas CME FedWatch. Ben Emons, themeluesi i FedWatch Advisors, mendon se kjo është shumë e ulët. Ai pret që banka qendrore të rrisë normën edhe një ose dy herë, edhe pse tregjet janë vendosur kryesisht për një mbajtje.
Fed e ngriti normën në 3.75%-4.00% në shtator 2026. Që atëherë, leximi i inflacionit të shtatorit doli në 3.7%, dhe kostot e energjisë shkaktuan pjesën më të madhe të dëmit.
Pse Emons sheh një rritje tjetër
Emons vëren një ndryshim në mënyrën se si operon kjo Fed. Ai thotë se zgjedhjet afatmesme nuk janë faktor për politikëbërësit, të cilët fokusohen në të dhëna në kohë reale dhe jo në shifra të vjetruara.
Kryetari i Fed, Kevin Warsh, i tha drejtorit menaxhues të FMN-së se Fed dëshiron më shumë të dhëna nga terreni. Emons e lexon këtë si një sinjal se banka qendrore po shikon përtej shifrave kryesore dhe drejt asaj që po ndodh në të vërtetë në ekonomi.
Ai gjithashtu vuri në dukje shtrëngimin global të sinkronizuar, i cili sipas tij shton presionin mbi Fed për të vepruar në vend që të presë.
Shanset 16% të tregut për tetorin duken të gabuara për Emons. Një rritje në dhjetor pritet gjerësisht, por ai argumenton se arsyeja për të vepruar më herët është më e fortë nga sa pranojnë trejtuesit.
Problemi i energjisë
Energjia shkaktoi gjysmën e rritjes prej 0.6% të çmimeve të konsumit në shtator. Të dhënat e Byrosë së Statistikave të Punës tregojnë se benzina e vetme përbënte më shumë se gjysmën e rritjes mujore.
Çmimet e energjisë priren të bien kur dollari forcohet, dhe Emons thotë se normat më të larta janë një mënyrë për ta arritur këtë. Kjo i jep Fed një arsye për të shtrënguar edhe nëse pamja e gjerë e inflacionit duket e përzier.
Ari ra javën e kaluar pasi raportet për çmimet e konsumit, të prodhuesit dhe të importit të gjitha tejkaluan parashikimet, një shenjë se tregjet tashmë po përshtaten me idenë e çmimeve më të forta.
Aksionet e çipave dhe përzierja e 'stallflacionit'
Aksionet e çipave shënuan një seri humbjesh prej tetë ditësh ndërsa dyshimet për AI dhe frika nga normat rënduan sektorin. Emons nuk e quan këtë situatë stagflacion — papunësia nuk po rritet. Por ai thotë se aksionet e reokloud mund të sinjalizojnë një ngadalësim, një kombinim që ai e quan "stallflacion".
Qendrat e të dhënave kanë mbështetur vendet e punës në sektorin e shërbimeve në muajt e fundit, sipas Emons. Nëse kjo ndryshon ndërsa energjia vazhdon të nxisë inflacionin, pasojnë disa forma të stagflacionit.
Rezultatet e zgjedhjeve afatmesme të 3 nëntorit mund ta komplikojnë më tej pamjen. Një Kongres demokrat mund të ndryshojë ndërtimin e infrastrukturës së AI që ka mbështetur pjesë të tregut të punës, duke i dhënë Fed një variabël tjetër për të peshuar.
Çfarë të ndiqni para 27 tetorit
Mbledhja e radhës e Fed është më 27-28 tetor, dhe shanset 16% të tregut do të testohen nga fluksi i të dhënave mes tanishëm dhe atëherë. Emons pret një ose dy rritje të tjera. Trejtuesit, për momentin, nuk po vënë bast për asnjërën.
