A Zoomex részletesen bemutatta, hogyan számítja ki a perpetual határidős kontraktusok finanszírozási rátáját, így a kereskedők világosabb képet kapnak a pozíciók határozatlan ideig tartásával járó költségekről. A tőzsde kétféle perpetual kontraktust kínál – inverz perpetual kontraktusokat, amelyek fedezete az alapcoinban történik, és USDT perpetual kontraktusokat, amelyek Tetherben denomináltak –, mindkettőre ugyanaz az ismétlődő fizetési rendszer vonatkozik, amely a kontraktusárakat a spot piacokkal összhangban tartja.
Hogyan működik a finanszírozási ráta
A standard határidős ügyletekkel ellentétben a perpetual határidős ügyleteknek nincs lejárati dátumuk. A kereskedők addig tarthatnak egy pozíciót, amíg elegendő marginnal rendelkeznek. Annak megakadályozására, hogy a kontraktus ára túlságosan eltávolodjon az mögöttes spot árfolyamtól, a Zoomex finanszírozási rátát alkalmaz – egy időszakos fizetést a long és short pozíciók között. Amikor a ráta pozitív, a long pozíció tulajdonosai fizetnek a short tulajdonosoknak; ha negatív, a shortok fizetnek a longoknak. A finanszírozási díj egyenlő a pozíció értékének és a finanszírozási rátának a szorzatával, és a kifizetések naponta háromszor, UTC 8:00, 16:00 és 00:00 órakor történnek.
A ráta két összetevője
A Zoomex a finanszírozási rátát egy kamatláb (I) és egy prémium index (P) alapján számítja. A kamatláb a standard értékeket használja: 0,06% a jegyzési devizára és 0,03% a bázisdevizára három napi intervallum alatt, ami finanszírozási időszakonként 0,01%-ot eredményez. A prémium index a perpetual kereskedési árfolyam – az Impact Bid és Ask segítségével – és az mögöttes mark árfolyam közötti különbséget méri. A Zoomex percenként kiszámítja ezeket az összetevőket, és egy 8 órás idővel súlyozott átlagárat alkalmaz a volatilitás simítására.
A clamp függvény megakadályozza a szélsőséges kilengéseket
A végső finanszírozási ráta képlete: F = P + clamp(I - P, -0,05%, +0,05%). A clamp függvény csillapítóként működik, korlátozva a kamatláb és a prémium index közötti eltérést. Ez megakadályozza, hogy a finanszírozási ráta hirtelen piaci mozgások során túl magasra vagy alacsonyra ugorjon, így a fizetések kiszámíthatóak maradnak a kereskedés mindkét oldalán lévő kereskedők számára.
A kettős ármechanizmus véd a likvidációk ellen
A Zoomex egy kettős ármechanizmust használ, amely elválasztja a mark árfolyamot az utolsó kereskedési árfolyamtól. A mark árfolyamot egy globális spot árfolyamindexből származtatják a főbb tőzsdékről, valamint egy csökkenő finanszírozási bázisrátából. A likvidációk és a realizálatlan nyereség-veszteség számítások a mark árfolyamon alapulnak, nem az utolsó kereskedési árfolyamon, csökkentve a manipuláció kockázatát. Ha egy pozíció nem likvidálható a csődáron, a tőzsde biztosítási alapja fedezi a veszteséget.
A Zoomex magyarázata lehetővé teszi a perpetual határidős ügyletek felhasználói számára, hogy világosabban lássák, mikor kell finanszírozási díjat fizetniük – vagy kapniuk –, és hogy a rendszer hogyan véd a szélsőséges áreltérések ellen.
