Zoomex har publicerat en detaljerad genomgång av hur finansieringsräntan beräknas för dess perpetua terminskontrakt, vilket ger handlare en tydligare bild av kostnaderna för att hålla positioner på obestämd tid. Börsen erbjuder två typer av perpetua kontrakt – omvända perpetua kontrakt, säkerställda i basvalutan, och USDT-perpetua kontrakt, noterade i Tether – som båda omfattas av samma återkommande betalningssystem som håller kontraktspriserna i linje med spotmarknaderna.
Så fungerar finansieringsräntan
Till skillnad från standardterminer har perpetua terminer inget utgångsdatum. Handlare kan behålla en position så länge de har tillräcklig marginal. För att förhindra att kontraktspriset avviker för mycket från det underliggande spotpriset tillämpar Zoomex en finansieringsränta – en periodisk betalning mellan långa och korta positioner. När räntan är positiv betalar innehavare av långa positioner till innehavare av korta positioner; när den är negativ betalar korta till långa. Finansieringsavgiften är lika med positionsvärdet multiplicerat med finansieringsräntan, och betalningar sker tre gånger dagligen kl. 08:00, 16:00 och 00:00 UTC.
De två komponenterna i räntan
Zoomex härleder finansieringsräntan från en ränta (I) och ett premieindex (P). Räntan använder standardvärden på 0,06 % för offertvalutan och 0,03 % för basvalutan över tre dagliga intervall, vilket ger 0,01 % per finansieringsperiod. Premieindex mäter gapet mellan perpetua handelspriset – med hjälp av Impact Bid och Ask – och det underliggande markpriset. Varje minut beräknar Zoomex dessa komponenter och tillämpar ett 8-timmars tidsviktat genomsnittspris för att jämna ut volatilitet.
Clamp-funktion stoppar extrema svängningar
Den slutliga formeln för finansieringsräntan är F = P + clamp(I - P, -0,05 %, +0,05 %). Clamp-funktionen fungerar som en dämpare och begränsar avvikelsen mellan räntan och premieindex. Detta förhindrar att finansieringsräntan stiger eller faller för kraftigt vid plötsliga marknadsrörelser, vilket gör betalningarna förutsägbara för handlare på båda sidor av affären.
Dubbelprismekanism skyddar likvidationer
Zoomex använder en dubbelprismekanism som separerar markpriset från det senaste handelspriset. Markpriset härleds från ett globalt spotprisindex över större börser, plus en avtagande finansieringsbasränta. Likvidationer och orealiserad vinst- och förlustberäkning baseras på markpriset, inte det senaste handelspriset, vilket minskar risken för manipulation. Om en position inte kan likvideras till konkurspriset täcker börsens försäkringsfond förlusten.
Zoomexs förklaring ger användare av perpetua terminer en tydligare bild av när de betalar – eller får – finansieringsavgifter, och hur systemet skyddar mot extrema prisskillnader.
