Společnost Zoomex zveřejnila podrobný rozpis výpočtu sazeb financování svých perpetual futures kontraktů, čímž obchodníkům poskytla jasnější představu o nákladech spojených s držením pozic na dobu neurčitou. Burza nabízí dva typy perpetual kontraktů – inverzní perpetual kontrakty zajištěné v základní měně a USDT perpetual kontrakty denominované v Tetheru – přičemž oba podléhají stejnému systému opakovaných plateb, který udržuje ceny kontraktů v souladu se spotovými trhy.
Jak funguje sazba financování
Na rozdíl od standardních futures nemají perpetual futures žádné datum expirace. Obchodníci mohou držet pozici tak dlouho, dokud udržují dostatečnou marži. Aby se cena kontraktu příliš nevzdálila od podkladové spotové ceny, používá Zoomex sazbu financování – periodickou platbu mezi longy a shorty. Když je sazba kladná, držitelé long pozic platí držitelům short pozic; když je záporná, shorty platí longům. Poplatek za financování se rovná hodnotě pozice vynásobené sazbou financování a platby probíhají třikrát denně v 8:00, 16:00 a 0:00 UTC.
Dvě složky sazby
Zoomex odvozuje sazbu financování z úrokové sazby (I) a indexu prémie (P). Úroková sazba používá standardní hodnoty 0,06 % pro kótovací měnu a 0,03 % pro základní měnu ve třech denních intervalech, což dává 0,01 % za každé období financování. Index prémie měří rozdíl mezi perpetual obchodní cenou – s využitím Impact Bid a Ask – a podkladovou tržní cenou. Každou minutu Zoomex vypočítává tyto složky a aplikuje 8hodinový časově vážený průměr, aby vyhladil volatilitu.
Funkce omezovače zabraňuje extrémním výkyvům
Konečný vzorec sazby financování je F = P + clamp(I - P, -0,05 %, +0,05 %). Funkce clamp funguje jako tlumič, který omezuje odchylku mezi úrokovou sazbou a indexem prémie. Tím zabraňuje příliš vysokému nebo nízkému skoku sazby financování při náhlých pohybech na trhu a udržuje platby předvídatelné pro obchodníky na obou stranách obchodu.
Mechanismus duální ceny chrání před likvidacemi
Zoomex používá mechanismus duální ceny, který odděluje tržní cenu od poslední obchodované ceny. Tržní cena je odvozena z globálního indexu spotových cen na hlavních burzách plus klesající základní sazby financování. Likvidace a výpočet nerealizovaného zisku a ztráty se opírají o tržní cenu, nikoli o poslední obchodovanou cenu, což snižuje riziko manipulace. Pokud pozici nelze zlikvidovat za cenu bankrotu, ztrátu pokryje pojistný fond burzy.
Vysvětlení Zoomexu dává uživatelům perpetual futures jasnější představu o tom, kdy budou platit – nebo vybírat – poplatky za financování a jak systém chrání před extrémními cenovými odchylkami.
