Zoomex ha pubblicato un'analisi dettagliata di come i suoi contratti futures perpetui calcolano i tassi di funding, offrendo ai trader un quadro più chiaro dei costi legati al mantenimento delle posizioni a tempo indeterminato. L'exchange offre due tipi di contratti perpetui — i Contratti Perpetui Inversi, garantiti nella moneta base, e i Contratti Perpetui USDT, denominati in Tether — entrambi soggetti allo stesso sistema di pagamento ricorrente che mantiene i prezzi dei contratti allineati ai mercati spot.
Come funziona il tasso di funding
A differenza dei futures standard, i futures perpetui non hanno una data di scadenza. I trader possono mantenere una posizione finché dispongono di margine sufficiente. Per evitare che il prezzo del contratto si discosti troppo dal prezzo spot sottostante, Zoomex applica un tasso di funding — un pagamento periodico tra long e short. Quando il tasso è positivo, i detentori di posizioni long pagano i detentori short; quando è negativo, gli short pagano i long. La commissione di funding è pari al valore della posizione moltiplicato per il tasso di funding, e i pagamenti avvengono tre volte al giorno alle 8:00, 16:00 e 00:00 UTC.
Le due componenti del tasso
Zoomex ricava il tasso di funding da un Tasso d'Interesse (I) e da un Indice di Premio (P). Il tasso d'interesse utilizza valori standard dello 0,06% per la valuta quotata e dello 0,03% per la valuta base su tre intervalli giornalieri, ottenendo lo 0,01% per periodo di funding. L'indice di premio misura il divario tra il prezzo di trading perpetuo — utilizzando Impact Bid e Ask — e il prezzo di mark sottostante. Ogni minuto, Zoomex calcola queste componenti e applica un Prezzo Medio Ponderato nel Tempo su 8 ore per attenuare la volatilità.
La funzione di clamp previene oscillazioni estreme
La formula finale del tasso di funding è F = P + clamp(I - P, -0,05%, +0,05%). La funzione di clamp agisce come un ammortizzatore, limitando la deviazione tra il tasso d'interesse e l'indice di premio. Ciò impedisce al tasso di funding di impennarsi o scendere eccessivamente durante movimenti improvvisi del mercato, mantenendo i pagamenti prevedibili per i trader su entrambi i lati dell'operazione.
Il meccanismo del doppio prezzo protegge dalle liquidazioni
Zoomex utilizza un Meccanismo del Doppio Prezzo che separa il prezzo di mark dall'ultimo prezzo scambiato. Il prezzo di mark deriva da un indice di prezzo spot globale basato sui principali exchange, più un tasso di funding base in decadimento. Le liquidazioni e i calcoli di profitti e perdite non realizzati si basano sul prezzo di mark, non sull'ultimo prezzo scambiato, riducendo il rischio di manipolazione. Se una posizione non può essere liquidata al prezzo di bancarotta, il fondo assicurativo dell'exchange copre la perdita.
La spiegazione di Zoomex offre agli utenti di futures perpetui una comprensione più chiara di quando pagheranno — o riceveranno — le commissioni di funding, e di come il sistema si protegge da disconnessioni estreme dei prezzi.
