Bitcoin sedang menekan dinding pesanan jualan pada $85,000–$85,500, dan pembeli masih belum berjaya menembusinya. Koin ini didagangkan hampir $86,000 pada hari Isnin selepas rally hari Ahad mengangkat penutupan mingguannya kira-kira 2%, tetapi kelompok pesanan jualan yang menunggu di atas telah mengehadkan setiap kenaikan setakat ini. Glassnode, dalam tinjauan mingguannya yang terkini, menetapkan $96,700 sebagai rintangan bermakna seterusnya — tahap yang diperoleh daripada harga purata Market Value to Realized Value (MVRV).
Kebuntuan ini penting kerana ia menetapkan syarat untuk apa yang akan datang. Jika pembeli terkini terus memegang, kenaikan ke $96.7K akan bergantung pada permintaan spot. Jika mereka menjual ke dinding itu, permintaan tersebut akan menjadi penawaran.
Dinding jualan dan apa yang di belakangnya
Zon $85,000–$85,500 bukanlah satu keanehan teknikal — ia adalah tempat di mana sekumpulan besar pesanan jualan diletakkan. Untuk melepasinya memerlukan penyerapan penawaran tersebut, dan setakat ini pasaran belum berjaya melakukannya. Penanda $96.7K Glassnode terletak jauh di atas, memberikan pedagang titik rujukan jika dinding pertama runtuh.
Leveraj telah menyejuk sementara itu. Open interest niaga hadapan telah menurun kembali ke dalam julatnya, berhampiran tepi atas, dan open interest opsyen menurun selepas tamat tempoh suku tahunan. Glassnode masih menilai niaga hadapan sebagai sederhana dan meningkat, yang merupakan cara berhati-hati untuk mengatakan leveraj telah menipis — bukan hilang. Ada perbezaannya.
Permintaan ETF hilang momentum
Aliran ETF spot menyejuk selepas lonjakan kuat pada minggu sebelumnya. Aliran bersih mingguan kekal positif, tetapi ia jauh lebih kecil, dan volum dagangan berada hampir pada hujung bawah julatnya. Itu adalah permintaan yang lebih lemah berbanding yang biasa dialami pasaran pada awal kitaran ini. Ia tidak membalikkan trend, tetapi ia menghilangkan salah satu isyarat permintaan yang lebih kuat dari papan.
Data on-chain menceritakan kisah berbeza
Di sebalik tabir, gambaran lebih kukuh. Alamat aktif, fi, dan volum pemindahan semuanya meningkat melebihi julat tinggi mereka. Perubahan bulanan realized cap kekal jauh melebihi julatnya sendiri — tanda modal kuat mengalir masuk ke dalam rangkaian. Bahagian modal panas, yang menjejaki realized cap yang dipegang dalam koin yang baru dipindahkan, meningkat lebih jauh melebihi julatnya.
Santiment menandakan dompet yang memegang 100 hingga 1,000 BTC sebagai mengumpul sejak Julai. Hampir tiga perempat daripada bekalan berada dalam keuntungan. Keuntungan belum terealisasi pemegang jangka pendek dan pengambilan keuntungan terealisasi kedua-duanya berada jauh melebihi julat tinggi mereka, dan bekalan pemegang jangka pendek telah berkembang berbanding pemegang jangka panjang, mencapai bahagian atas julatnya.
Satu lagi penunjuk yang patut diberi perhatian: ETF MVRV bergerak melebihi julat tingginya, bermakna pemegang dana purata sedang menikmati keuntungan yang melebihi julat biasa mereka. Itu adalah kedudukan yang baik — dan menggoda untuk dikunci.
Persoalan memegang
Di situlah kedua-dua bacaan bertembung. Aliran masuk on-chain dan pengumpulan oleh dompet bersaiz sederhana menyokong pasaran yang sedang membina asas. Dinding jualan dan pengambilan keuntungan yang lebih berat menyokong pasaran yang ingin mengeluarkan wang pada tahap ini.
Glassnode merumuskannya sebagai binari: tahan, dan laluan ke $96.7K bergantung pada permintaan; jual, dan koin yang sama menjadi penawaran yang mengekalkan had. Tiada hasil yang dijamin. Ujian seterusnya ialah sama ada jalur $85,000–$85,500 akhirnya mengalah — atau menjadi siling untuk satu minggu lagi.
