Біткоїн тисне на стіну ордерів на продаж у діапазоні $85,000–$85,500, і покупці ще не змогли її подолати. У понеділок монета торгувалася близько $86,000 після недільного ралі, яке підняло тижневе закриття приблизно на 2%, але скупчення відкладених заявок на продаж зверху обмежувало кожен ривок догори. Glassnode у своєму останньому тижневому огляді визначив $96,700 як наступний значущий опір — рівень, похідний від середньої ціни Market Value to Realized Value (MVRV).
Це протистояння має значення, оскільки воно задає умови для всього подальшого. Якщо нещодавні покупці продовжать утримувати, ривок до $96.7K спиратиметься на спотовий попит. Якщо вони продаватимуть у стіну, цей попит стане пропозицією.
Стіна продажів і що за нею
Зона $85,000–$85,500 — це не технічна цікавинка, а місце, де зосереджена щільна смуга ордерів на продаж. Щоб її подолати, потрібно поглинути цю пропозицію, і поки що ринок з цим не впорався. Позначка Glassnode на $96.7K розташована значно вище, даючи трейдерам орієнтир, якщо перша стіна впаде.
Тим часом леверидж охолов. Відкритий інтерес ф'ючерсів повернувся всередину свого діапазону, ближче до верхньої межі, а відкритий інтерес опціонів знизився після квартального закінчення терміну дії. Glassnode все ще оцінює ф'ючерси як помірні та зростаючі, що є обережним способом сказати, що леверидж зменшився — але не зник. Це різні речі.
Попит на ETF втрачає оберти
Потоки спотових ETF охололи після сильного сплеску попереднього тижня. Тижневий чистий потік залишився позитивним, але був набагато меншим, а обсяг торгів перебував близько нижньої межі свого діапазону. Це слабший попит, ніж той, до якого ринок звик раніше в циклі. Це не розвертає тренд, але прибирає з дошки один із найгучніших сигналів попиту.
Он-чейн дані розповідають іншу історію
Під поверхнею картина міцніша. Активні адреси, комісії та обсяг переказів зросли вище своїх верхніх смуг. Місячна зміна реалізованої капіталізації залишалася набагато вище своєї смуги — ознака сильного припливу капіталу в мережу. Частка гарячого капіталу, яка відстежує реалізовану капіталізацію, утримувану в нещодавно переміщених монетах, ще більше піднялася над своїм діапазоном.
Santiment відзначив, що гаманці, які утримують від 100 до 1,000 BTC, накопичують з липня. Майже три чверті пропозиції перебувають у прибутку. Нереалізовані прибутки короткострокових власників і реалізована фіксація прибутку обидва перебувають значно вище своїх верхніх смуг, а пропозиція короткострокових власників зросла відносно довгострокових, досягнувши верхньої частини свого діапазону.
Ще один показник варто відзначити: ETF MVRV піднявся вище своєї верхньої смуги, що означає, що середній власник фонду має прибуток, який перевищує його звичайний діапазон. Це приємна позиція — і спокуслива, щоб зафіксувати.
Питання утримання
Ось де два прочитання стикаються. Он-чейн припливи та накопичення середніми гаманцями свідчать про ринок, який будує базу. Стіна продажів і важча фіксація прибутку свідчать про ринок, який прагне вийти в готівку на цих рівнях.
Glassnode формулює це як бінарний вибір: утримувати — і шлях до $96.7K спиратиметься на попит; продавати — і ті самі монети стануть пропозицією, яка триматиме ціну під контролем. Жоден із результатів не гарантований. Наступний тест — чи діапазон $85,000–$85,500 нарешті поступиться — чи стане стелею ще на тиждень.
