Coinbase po thellon angazhimin e saj me Hyperliquid, duke marrë një rol të zgjeruar si deployer zyrtar i thesarit të USDC në rrjet. Ky ndryshim nënkupton që USDC tani do të trajtohet si një Aset Kuotimi i Rreshtuar (AQA) në Hyperliquid, dhe tokeni vendas USDH i platformës do të hiqet gradualisht. Hyperliquid pritet të dyfishojë përafërsisht ndarjen e të ardhurave që fitonte sipas marrëveshjes me USDH, së bashku me përfitime rregullatore dhe institucionale shtesë nga bashkëpunimi me Coinbase dhe Circle.
Pse ndryshimi
USDC është tashmë stabilcoini dominues në tregjet HIP-3 të Hyperliquid, të cilat kanë nxitur pjesën më të madhe të dukshmërisë së platformës gjatë gjashtë muajve të fundit. Duke kaluar plotësisht në USDC, Hyperliquid zëvendëson një token pronësor me një alternativë të përdorur gjerësisht dhe të rregulluar. Marrëveshja e re i jep Hyperliquid një pjesë më të madhe të të ardhurave nga transaksionet sesa me USDH, megjithëse asnjëra kompani nuk ka zbuluar shifra të sakta. Marrëveshja gjithashtu e lidh Hyperliquid më ngushtë me kuadrin e përputhshmërisë së Circle, një pikë e fortë për përdoruesit institucionalë që kanë qenë të kujdesshëm ndaj stabilcoinëve më pak të rregulluar.
Pjesa e tregut të stabilcoinëve mezi lëviz
Pavarësisht vëllimit në rritje të transaksioneve të USDC, tabloja e përgjithshme e furnizimit me stabilcoinë ka ndryshuar pak. Që nga prilli 2025, USDT i Tether mbante 67% të furnizimit me stabilcoinë, ndërsa USDC mbante 27.6%. Një vit më vonë, USDT ishte në 67.3% dhe USDC në 28.1% — një rritje e vogël për USDC. Tokeni mbetet më i fortë në Shtetet e Bashkuara, por jashtë vendit USDT është ende stabilcoini i paracaktuar në dollar për kursime, investime dhe tregti. Marrëveshja me Hyperliquid nuk ka gjasa ta ndryshojë këtë dinamikë vetëm, por forcon pozitën e USDC në tregun e derivateve në zinxhir.
Pjesa e Hyperliquid në treg
Hyperliquid ka krijuar një pjesë të dukshme të tregut të perpetualëve në zinxhir. Ai mban 30% të pjesës së tregut të perpetualëve në zinxhir dhe 46% të interesit të hapur në zinxhir. Për sa i përket vëllimit, ai operon afërsisht në 50% të nivelit të Bybit, 30% të OKX, 79% të Coinbase International dhe 13% të Binance. Këto shifra e bëjnë Hyperliquid një lojtar të rëndësishëm në derivativët e decentralizuar, dhe integrimi i USDC mund të ndihmojë në tërheqjen e më shumë likuiditetit institucional ndërsa ai heq tokenin e tij.
Çfarë ndodh më pas
Heqja graduale e USDH do të jetë e ngadaltë dhe Hyperliquid nuk ka vendosur një afat të caktuar për largimin e tij. Tregjet HIP-3 të platformës do të vazhdojnë të mbështeten në USDC ndërkohë. Për Coinbase, roli i zgjeruar e pozicionon operacionet e tij të thesarit më qendrore në ekosistemin e Hyperliquid — një bast që rritja e rrjetit do të mbajë USDC duke rrjedhur nëpër librat e tij të porosive. Si do të kalojnë tokenet e tyre mbajtësit e USDH dhe nëse do të shfaqen shqetësime për likuiditetin e mbetur gjatë kalimit, mbeten pyetje të hapura.
