ซิตี้กรุ๊ปปรับลดเป้าหมายราคาทองคำในช่วง 3 เดือนลงเหลือ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากเดิมที่ 4,300 ดอลลาร์ โดยการเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่เทรดเดอร์และผู้ป้องกันความเสี่ยงในเชิงพาณิชย์ต่างพากันวางสถานะขายในตลาดฟิวเจอร์สและเพอร์เพ็ชชวลส์
ออปชันและฟิวเจอร์สชี้สัญญาณขาลง
อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายพุทคอลของกองทุน GLD ETF อยู่ที่ 1.13 หมายความว่ามีการเปลี่ยนมือของสัญญาพุท (การเดิมพันว่าราคาจะลดลง) มากกว่าสัญญาคอล นี่เป็นสัญญาณขาลงจากเทรดเดอร์ออปชัน ขณะเดียวกันรายงาน Commitments of Traders ล่าสุดของ CFTC ณ วันที่ 2 มิถุนายน แสดงให้เห็นว่าผู้ป้องกันความเสี่ยงในเชิงพาณิชย์ถือสถานะขายสุทธิจำนวน 260,196 สัญญาในฟิวเจอร์สทองคำ โดยปกติกลุ่มนี้จะรับฝั่งตรงข้ามกับกระแสเก็งกำไร แต่สถานะขายของพวกเขามีขนาดใหญ่พอที่จะบ่งชี้ถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงในระดับราคาปัจจุบัน
เงินสมาร์ทอยู่ในสถานะขายอยู่แล้ว
ก่อนที่ซิตี้จะปรับเปลี่ยนประมาณการ เงินสมาร์ทและเทรดเดอร์ปลาวาฬ (ผู้เล่นรายใหญ่และมีข้อมูลมากกว่า) ได้สร้างสถานะขายสุทธิรวม 18.8 ล้านดอลลาร์ในตลาดทองคำเพอร์เพ็ชชวลส์ จังหวะของพวกเขาดูเหมาะสม ตามข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ สถานะขายขนาดใหญ่ที่เข้าสู่ระหว่าง 4,560 ถึง 4,880 ดอลลาร์ต่อออนซ์ตอนนี้กำลังทำกำไรได้ อัตราเงินทุนของเพอร์เพ็ชชวลส์อยู่ที่ 5.47% ต่อปีในทิศทางบวก ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์ที่ถือสถานะซื้อกำลังจ่ายเงินให้กับผู้ที่ถือสถานะขาย นี่เป็นอีกสัญญาณว่าผู้ถือสถานะขายกำลังควบคุมสถานการณ์
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มแรงกดดัน
เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยิ่งชันขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีใกล้ 5% และอายุ 10 ปีที่ 4.55% อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นมักจะกดดันทองคำ เพราะทองคำไม่มีผลตอบแทนในตัวเอง การลาดชันขึ้นนี้ชี้ให้นักลงทุนต้องการค่าชดเชยที่มากขึ้นสำหรับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อหรือการเติบโตในระยะยาว ซึ่งลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน
มุมมองขาขึ้นในระยะยาวยังคงอยู่
แม้จะมีการปรับลดเป้าหมายระยะสั้น แต่ธนาคารใหญ่หลายแห่งระบุว่ายังคงมองทองคำในแง่บวกในระยะยาว การปรับเปลี่ยนของซิตี้เองนั้นเป็นการปรับในช่วง 3 เดือน ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงมุมมองระยะยาว การแบ่งแยกนี้คือความระมัดระวังระยะสั้นกับความมองโลกในแง่ดีระยะยาว ทำให้นักลงทุนทองคำรอดูปัจจัยกระตุ้นต่อไป คำถามใหญ่ตอนนี้คือสถานะขายจะถูกปิดหรือทองคำจะพบแนวรับในระดับที่ต่ำกว่าก่อนที่ช่วงซบเซาของฤดูร้อนจะเริ่มต้นขึ้น
