সিএফটিসি কালশিকে মার্কিন গ্রাহকদের জন্য বিটকয়েন পারপেচুয়াল ফিউচার চালু করার অনুমতি দিয়েছে

কমোডিটি ফিউচার ট্রেডিং কমিশন এই সপ্তাহে একটি আদেশ জারি করেছে যা কালশিকে যুক্তরাষ্ট্রে পারপেচুয়াল ফিউচার অফার করার অনুমতি দেয়। কালশি বিটকয়েনের দামের সাথে যুক্ত কন্ট্রাক্ট দিয়ে শুরু করবে — এটি একটি মার্কিন নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জের জন্য প্রথম। পারপেচুয়াল ফিউচার দীর্ঘদিন ধরে অফশোর ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ের একটি প্রধান উপাদান, কিন্তু এখন পর্যন্ত কোনো মার্কিন ভেন্যু সেগুলি তালিকাভুক্ত করতে পারেনি।

পারপেচুয়াল যুক্তরাষ্ট্রে আসছে

পারপেচুয়াল ফিউচার, বা পার্পস, হল ডেরিভেটিভ যা কোনো মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ ছাড়াই একটি সম্পদের স্পট মূল্য অনুসরণ করে। তারা একটি ফান্ডিং রেট মেকানিজম ব্যবহার করে অন্তর্নিহিত বাজারের সাথে সংযুক্ত থাকে। কালশির নতুন পণ্য মার্কিন ব্যবসায়ীদের লিভারেজ সহ বিটকয়েন ট্রেড করার একটি নিয়ন্ত্রিত উপায় দেবে, যা তাদের বেশিরভাগই বিদেশী প্ল্যাটফর্ম যেমন Binance বা Bybit-এ করতে হয়েছে।

CFTC-এর আদেশ বিশেষভাবে কালশিকে বিটকয়েনে পারপেচুয়াল তালিকাভুক্ত করার অনুমতি দেয়। এক্সচেঞ্জটি একটি পূর্বাভাস বাজার প্ল্যাটফর্ম হিসাবে যাত্রা শুরু করেছিল — এটি ব্যবহারকারীদের নির্বাচনের ফলাফল বা ফেড সুদের হার পরিবর্তনের মতো ইভেন্টের ফলাফলের উপর বাজি ধরতে দেয়। এটি তার ম্যান্ডেটের একটি বড় সম্প্রসারণ।

কেন CFTC হ্যাঁ বলেছে

কমিশন তার আদেশে বিস্তারিত যুক্তি প্রদান করেনি, তবে এই পদক্ষেপটি ক্রমবর্ধমান সমন্বয়ের একটি প্যাটার্নের সাথে খাপ খায়। কালশি ইতিমধ্যেই তার ইভেন্ট কন্ট্রাক্টের জন্য CFTC-এর তত্ত্বাবধানে কাজ করে। সেটি পারপেচুয়াল ফিউচারে প্রসারিত করার জন্য নতুন আইনের প্রয়োজন নেই — শুধু একটি নিয়ন্ত্রক অনুমোদন।

সময়টি গুরুত্বপূর্ণ। মার্কিন ক্রিপ্টো নীতি ওঠানামা করছে, যেখানে SEC এবং CFTC এখতিয়ারের জন্য প্রতিযোগিতা করছে। বিদ্যমান কর্তৃত্বের অধীনে একটি বিটকয়েন পারপেচুয়াল অনুমোদনের CFTC-এর সিদ্ধান্ত ইঙ্গিত দেয় যে এটি ডেরিভেটিভগুলিকে নিজের ক্ষেত্র হিসাবে দেখে।

ব্যবসায়ীদের জন্য কী পরিবর্তন হচ্ছে

এখন পর্যন্ত, যে মার্কিন খুচরা বিনিয়োগকারীরা পারপেচুয়াল ট্রেড করতে চেয়েছিলেন তাদের নিবন্ধিত নয় এমন অফশোর এক্সচেঞ্জ বা জটিল সমাধান ব্যবহার করতে হতো। এর অর্থ ছিল পৃথক অ্যাকাউন্ট বা CFTC অডিটের মতো সুরক্ষা ত্যাগ করা। কালশির কন্ট্রাক্টগুলি অন্যান্য ফিউচার পণ্যের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য একই নিয়মের অধীন হবে — পজিশন লিমিট, রিপোর্টিং এবং মার্জিন প্রয়োজনীয়তা।

এর অর্থ এই নয় যে এটি ঝুঁকিমুক্ত। পারপেচুয়াল হল লিভারেজযুক্ত উপকরণ এবং দ্রুত পজিশন লিকুইডেট করতে পারে। কিন্তু নিয়ন্ত্রক মোড়ক ব্যবসায়ীদের একটি স্পষ্ট আইনি কাঠামো এবং কিছু ভুল হলে প্রতিকার পাওয়ার পথ দেয়।

পরবর্তী পদক্ষেপ

CFTC আদেশ অবিলম্বে কার্যকর হয়। কালশি এখন বিটকয়েন পারপেচুয়ালের জন্য গ্রাহকদের অনবোর্ডিং শুরু করতে পারে। এক্সচেঞ্জটি নির্দিষ্ট লঞ্চ তারিখ ঘোষণা করেনি, তবে নিয়ন্ত্রক সবুজ সংকেত শেষ বড় বাধা।

কালশিকে লাইভ হওয়ার আগে মার্জিন লেভেল, ফান্ডিং রেট প্যারামিটার এবং পজিশন লিমিট নির্ধারণ করতে হবে। সেই বিবরণ এখনও প্রকাশিত হয়নি। আপাতত দরজা খোলা — এবং মার্কিন ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভগুলি আরও অনেক বেশি আকর্ষণীয় হয়ে উঠেছে।