আলগোরান্ডের অন-চেইন কার্যকলাপ মে মাসে মিশ্র মোড় নিয়েছে। ব্লকচেইনের টোটাল ভ্যালু লকড (TVL) ৯.৮% বেড়ে ৯৭ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, অন্যদিকে সক্রিয় ওয়ালেটের সংখ্যা ২৪.৩% বেড়েছে। তবে নেটওয়ার্কে স্টেবলকয়েন লিকুইডিটি তীব্রভাবে কমেছে — আগের মাসের তুলনায় ৩২.৯% হ্রাস পেয়েছে।
TVL বেড়েছে কিন্তু পূর্ববর্তী সর্বোচ্চের নিচে রয়েছে
\nটোটাল ভ্যালু লকডের $৯৭ মিলিয়ন এপ্রিলের $৮৮.৩ মিলিয়ন থেকে একটি মাঝারি পুনরুদ্ধার। তবুও, এটি ২০২৫ সালের শেষের দিকে আলগোরান্ডের রেকর্ড করা $১৫০ মিলিয়ন শীর্ষ থেকে অনেক দূরে। বৃদ্ধি প্রধানত চেইনের বিকেন্দ্রীভূত ফাইন্যান্স (DeFi) প্রোটোকল থেকে এসেছে, যদিও কোনো একক dApp এই বৃদ্ধিতে আধিপত্য করেনি।
সক্রিয় ওয়ালেটে লাফ — ২৪.৩% বৃদ্ধি — ইঙ্গিত দেয় যে আরও বেশি ব্যবহারকারী নেটওয়ার্কের সাথে যোগাযোগ করছেন, এমনকি তারা ততটা মূলধন আনছে না। ওয়ালেটের সংখ্যা প্রায়শই বৃহত্তর গ্রহণ বা নতুন অ্যাপ্লিকেশনের প্রতি আগ্রহ নির্দেশ করে, কিন্তু তারা সবসময় উচ্চতর TVL-তে রূপান্তরিত হয় না।
ব্যবহারকারী বৃদ্ধি সত্ত্বেও স্টেবলকয়েন লিকুইডিটি হ্রাস পাচ্ছে
\nস্টেবলকয়েন লিকুইডিটিতে ৩২.৯% হ্রাস সবচেয়ে বিভ্রান্তিকর চিত্র। যদিও আরও ওয়ালেট সক্রিয়, আলগোরান্ডে উপলব্ধ USDC এবং অন্যান্য স্টেবলকয়েনের পুল উল্লেখযোগ্যভাবে সঙ্কুচিত হয়েছে। এর অর্থ হতে পারে ব্যবহারকারীরা স্টেবলকয়েন অফ-চেইনে সরিয়ে নিচ্ছেন বা অস্থির সম্পদে রূপান্তর করছেন। এটি লিকুইডিটি প্রদানকারীরা তাদের তহবিল কোথায় রাখতে পছন্দ করেন তার পরিবর্তনও প্রতিফলিত করতে পারে।
আলগোরান্ডের স্টেবলকয়েন বাজার সারা বছর ধরে অস্থির ছিল। জানুয়ারিতে, স্টেবলকয়েন লিকুইডিটি প্রায় $১২০ মিলিয়ন ছিল। মে নাগাদ, এটি প্রায় $৭০ মিলিয়নে নেমে এসেছে — পাঁচ মাসে ৪২% পতন।
ওয়ালেট বৃদ্ধির পেছনে কী চালিকা শক্তি?
\nসক্রিয় ওয়ালেটে ২৪.৩% বৃদ্ধি — প্রায় ১.২ মিলিয়ন থেকে ১.৫ মিলিয়নে — লক্ষণীয়, তবে কারণটি কেবল তথ্য থেকে পরিষ্কার নয়। নতুন ওয়ালেটগুলির কিছু একটি একক গেমিং বা NFT প্রকল্পের সাথে যুক্ত হতে পারে, অথবা এয়ারড্রপ ফার্মিংয়ের সাথে। আরও বিস্তারিত মেট্রিক্স ছাড়া, এই স্পাইক টেকসই কিনা বা এক মাসের ঝলকানি কিনা তা বলা কঠিন।
আলগোরান্ডের ডেভেলপমেন্ট টিম লেনদেনের গতি উন্নত করতে এবং ফি কমানোর জন্য আপডেট চালিয়ে যাচ্ছে। এই পরিবর্তনগুলি নতুন ব্যবহারকারীদের আকর্ষণ করতে পারে, কিন্তু সংখ্যাগুলি এখনও অর্থনৈতিক কার্যকলাপে অনুরূপ বৃদ্ধি দেখায় না — TVL বৃদ্ধি মাত্র ৯.৮%, এবং স্টেবলকয়েন লিকুইডিটি কমছে।
স্টেবলকয়েন হ্রাস DeFi স্বাস্থ্য নিয়ে প্রশ্ন তুলেছে
\nস্টেবলকয়েনগুলি বেশিরভাগ বিকেন্দ্রীভূত ফাইন্যান্স ইকোসিস্টেমের প্রাণরক্ত। এক মাসে প্রায় এক-তৃতীয়াংশ হ্রাস ইঙ্গিত দেয় যে আলগোরান্ডে ঋণ ও ধার নেওয়ার চাহিদা কমে গেছে, অথবা লিকুইডিটি প্রদানকারীরা অন্যত্র ভাল ফলন খুঁজে পেয়েছে। নেটওয়ার্কের DeFi প্রোটোকলগুলিকে দেখাতে হবে যে তারা TVL বৃদ্ধি বজায় রাখতে স্টেবলকয়েন লিকুইডিটি ধরে রাখতে পারে।
আলগোরান্ডের পরবর্তী তথ্য পয়েন্ট — জুনের মাসিক মেট্রিক্স — বলবে যে ব্যবহারকারীর বৃদ্ধি একবারের ঘটনা ছিল নাকি একটি প্রবণতার শুরু। যদি ওয়ালেটের সংখ্যা স্থির থাকে বা আরও বাড়ে, তবে স্টেবলকয়েন লিকুইডিটির পতন সাময়িক পুনর্বিন্যাস হতে পারে। যদি উভয় মেট্রিক্স কমে, তবে মে মাসের উত্থান স্বল্পস্থায়ী হতে পারে।
