Algorands aktivitet på kjeden tok en blandet retning i mai. Blokkjedens totale låste verdi (TVL) steg 9,8 % til 97 millioner dollar, mens antallet aktive lommebøker økte med 24,3 %. Men stablecoin-likviditeten på nettverket falt kraftig – ned 32,9 % fra måneden før.
TVL stiger, men holder seg under tidligere topper
\nDe 97 millioner dollarene i total låst verdi er en beskjeden bedring fra aprils 88,3 millioner dollar. Likevel er det langt unna toppen på 150 millioner dollar som Algorand hadde i slutten av 2025. Veksten kom hovedsakelig fra desentraliserte finansprotokoller på kjeden, men ingen enkelt dApp dominerte økningen.
Økningen i aktive lommebøker – en oppgang på 24,3 % – tyder på at flere brukere samhandler med nettverket, selv om de ikke nødvendigvis bringer inn like mye kapital. Antall lommebøker signaliserer ofte bredere adopsjon eller interesse for nye applikasjoner, men det oversettes ikke alltid til høyere TVL.
Stablecoin-likviditeten tappes til tross for brukervekst
\nNedgangen på 32,9 % i stablecoin-likviditet er det mest forvirrende tallet. Mens flere lommebøker er aktive, krympet beholdningen av USDC og andre stablecoins tilgjengelig på Algorand betydelig. Det kan bety at brukere flytter stablecoins ut av kjeden eller konverterer dem til volatile eiendeler. Det kan også gjenspeile et skifte i hvor likviditetsleverandører velger å plassere midlene sine.
Algorands stablecoin-marked har vært volatilt hele året. I januar var stablecoin-likviditeten rundt 120 millioner dollar. I mai hadde den falt til omtrent 70 millioner dollar – en nedgang på 42 % på fem måneder.
Hva driver økningen i lommebøker?
\nØkningen på 24,3 % i aktive lommebøker – fra omtrent 1,2 millioner til 1,5 millioner – er bemerkelsesverdig, men årsaken er ikke tydelig ut fra dataene alene. Noen av de nye lommebøkene kan være knyttet til et enkelt spill- eller NFT-prosjekt, eller til airdrop-farming. Uten mer detaljerte måltall er det vanskelig å si om oppgangen er bærekraftig eller bare en engangshendelse i løpet av en måned.
Algorands utviklingsteam har pushet oppdateringer for å forbedre transaksjonshastigheter og senke gebyrer. Disse endringene kan tiltrekke seg nye brukere, men tallene viser ennå ikke en tilsvarende økning i økonomisk aktivitet – TVL-veksten er bare 9,8 %, og stablecoin-likviditeten faller.
Nedgang i stablecoins reiser spørsmål om DeFis helse
\nStablecoins er livsnerven i de fleste desentraliserte finansøkosystemer. Et fall på nesten en tredjedel på én måned antyder at enten etterspørselen etter utlån og lån på Algorand har falt, eller at likviditetsleverandører har funnet bedre avkastning andre steder. Nettverkets DeFi-protokoller må vise at de kan beholde stablecoin-likviditet hvis de vil fortsette å øke TVL.
Det neste datapunktet fra Algorand – junis månedlige måltall – vil vise om brukerveksten var en engangshendelse eller starten på en trend. Hvis antall lommebøker holder seg stabilt eller stiger ytterligere, kan fallet i stablecoin-likviditet bare være en midlertidig ombalansering. Hvis begge måltallene faller, kan mai-oppgangen være kortvarig.
