Zoomex opublikował szczegółowy opis sposobu obliczania stóp finansowania swoich kontraktów terminowych typu perpetual, dając traderom jaśniejszy obraz kosztów związanych z utrzymywaniem pozycji bezterminowo. Giełda oferuje dwa rodzaje kontraktów perpetual — odwrotne kontrakty perpetual (Inverse Perpetual Contracts), zabezpieczone w monecie bazowej, oraz kontrakty perpetual USDT (USDT Perpetual Contracts), denominowane w Tether — każdy z nich podlega temu samemu cyklicznemu systemowi płatności, który utrzymuje ceny kontraktów zgodne z rynkami spot.
Jak działa stopa finansowania
W przeciwieństwie do standardowych kontraktów futures, kontrakty perpetual nie mają daty wygaśnięcia. Traderzy mogą utrzymywać pozycję tak długo, jak długo utrzymują wystarczający depozyt zabezpieczający. Aby zapobiec zbyt dużemu odchyleniu ceny kontraktu od bazowej ceny spot, Zoomex stosuje stopę finansowania — okresową płatność między posiadaczami pozycji długich i krótkich. Gdy stopa jest dodatnia, posiadacze pozycji długich płacą posiadaczom pozycji krótkich; gdy ujemna — krótcy płacą długim. Opłata finansowania jest równa wartości pozycji pomnożonej przez stopę finansowania, a płatności odbywają się trzy razy dziennie o godzinie 8:00, 16:00 i 24:00 UTC.
Dwa składniki stopy
Zoomex wyprowadza stopę finansowania ze stopy procentowej (Interest Rate, I) i indeksu premii (Premium Index, P). Stopa procentowa wykorzystuje standardowe wartości 0,06% dla waloty kwotowanej i 0,03% dla waluty bazowej w trzech dziennych interwałach, co daje 0,01% na okres finansowania. Indeks premii mierzy różnicę między ceną transakcyjną kontraktu perpetual — z wykorzystaniem Impact Bid i Ask — a bazową ceną referencyjną (mark price). Co minutę Zoomex oblicza te składniki i stosuje 8-godzinną średnią ważoną czasowo (Time-Weighted Average Price), aby wygładzić zmienność.
Funkcja ograniczająca zapobiega ekstremalnym wahaniom
Ostateczny wzór stopy finansowania to F = P + clamp(I - P, -0,05%, +0,05%). Funkcja clamp działa jak tłumik, ograniczając odchylenie między stopą procentową a indeksem premii. Zapobiega to zbyt wysokim lub niskim skokom stopy finansowania podczas nagłych ruchów rynkowych, utrzymując płatności przewidywalnymi dla traderów po obu stronach transakcji.
Mechanizm podwójnej ceny chroni przed likwidacjami
Zoomex stosuje mechanizm podwójnej ceny (Dual-Price Mechanism), który oddziela cenę referencyjną (mark price) od ostatniej ceny transakcyjnej. Cena referencyjna jest wyprowadzana z globalnego indeksu cen spot z głównych giełd, powiększonego o malejącą bazową stopę finansowania. Likwidacje oraz obliczenia niezrealizowanego zysku i straty opierają się na cenie referencyjnej, a nie na ostatniej cenie transakcyjnej, co zmniejsza ryzyko manipulacji. Jeśli pozycja nie może zostać zlikwidowana po cenie bankructwa, fundusz ubezpieczeniowy giełdy pokrywa stratę.
Wyjaśnienia Zoomex dają użytkownikom kontraktów perpetual futures jaśniejszy obraz tego, kiedy zapłacą — lub otrzymają — opłaty finansowania oraz w jaki sposób system chroni przed ekstremalnymi rozbieżnościami cenowymi.
