Samsung Electronics gab bekannt, dass der Betriebsgewinn im dritten Quartal im Jahresvergleich um etwa das Neunfache steigen dürfte, angetrieben durch die Nachfrage nach Halbleitern für KI-Systeme. Die am Dienstag veröffentlichte Prognose des südkoreanischen Unternehmens deutet auf eine deutliche Erholung des Speicherchip-Geschäfts nach einer längeren Schwächephase hin.
Die Gewinnprognose unterstreicht, wie KI zum Hauptwachstumstreiber für Chiphersteller geworden ist, da Rechenzentren und Technologieunternehmen um den Aufbau von Infrastruktur für große Sprachmodelle und andere KI-Anwendungen wetteifern. Samsung ist der weltweit größte Hersteller von Speicherchips, und seine Ergebnisse werden als Barometer für die allgemeine Nachfrage genau beobachtet.
Was hinter dem Gewinnsprung steckt
Samsungs Halbleitersparte war der Hauptnutznießer der stark steigenden Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory (HBM), das in KI-Beschleunigern verwendet wird. Das Unternehmen hat daran gearbeitet, bei der Lieferung von HBM an große KI-Chip-Designer mit Konkurrenten gleichzuziehen, und das jüngste Quartal deutet darauf hin, dass sich diese Bemühungen auszahlen.
Der Speichermarkt hat sich von einem schweren Abschwung erholt, der Ende 2022 begann, als Überangebot und schwache Nachfrage nach Unterhaltungselektronik die Preise drückten. Die Chiphersteller reagierten mit Produktionskürzungen, und das daraus resultierende knappere Angebot hat zusammen mit dem KI-Boom die Preise für fortschrittliche Speicherprodukte steigen lassen.
Das Ausmaß des Gewinnanstiegs – das Neunfache des Vorjahreswerts – spiegelt sowohl die Tiefe des letztjährigen Tiefpunkts als auch die Stärke des aktuellen Aufschwungs wider. Es signalisiert zudem, dass die KI-bezogenen Ausgaben von Cloud-Anbietern und Unternehmen weiterhin robust sind, auch wenn einige Analysten infrage stellen, wie lange der Boom anhalten kann.
Wettbewerb intensiviert sich
Samsung ist nicht allein auf der Jagd nach der KI-Chip-Nachfrage. Der kleinere Rivale SK Hynix ist ein wichtiger HBM-Lieferant für Nvidia, das führende KI-Chip-Unternehmen, und hat in den letzten Quartalen starke Ergebnisse gemeldet. Auch Micron Technology mit Sitz in den USA weitet seine HBM-Produktion aus.
Der Wettbewerb zwingt alle drei Unternehmen zu umfangreichen Investitionen in neue Kapazitäten und fortschrittliche Verpackungstechniken. Samsung hat Milliardensummen an Investitionen zugesagt, um die HBM-Produktion auszuweiten und die Ausbeute zu verbessern, die hinter der der Konkurrenten zurückgeblieben ist.
Auch das Foundry-Geschäft des Unternehmens, das Chips für andere Firmen fertigt, versucht, KI-bezogene Aufträge zu gewinnen. Diese Sparte hatte mit Ertragsproblemen und hartem Wettbewerb durch Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. zu kämpfen, doch jede Verbesserung dort könnte Samsungs Gesamtdynamik verstärken.
Das größere Branchenbild
Samsungs Prognose kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Halbleiterindustrie einen strukturellen Wandel durchläuft. KI-Workloads erfordern andere Arten von Chips und mehr davon, von leistungsstarken GPUs bis hin zu dem Speicher, der sie versorgt. Das verändert Lieferketten und Investitionsprioritäten in der gesamten Branche.
Der Gewinnsprung verdeutlicht auch die Ungleichmäßigkeit der Erholung. Während KI-Chips boomen, hat sich die Nachfrage nach Speicher für Smartphones und PCs langsamer erholt. Samsungs Mobilfunk- und Display-Geschäft dürfte nicht den gleichen Schub wie die Chipsparte erleben.
Investoren erhalten ein vollständigeres Bild, wenn Samsung später in diesem Monat die endgültigen Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegt. Das Unternehmen bietet dann in der Regel detaillierte Aufschlüsselungen nach Sparten, die genau zeigen, wie viel des Gewinns aus Halbleitern im Vergleich zu anderen Geschäftsbereichen stammt.
Was zu beobachten ist
Zwei Dinge sind in den kommenden Wochen am wichtigsten. Erstens, ob Samsung seine HBM-Dynamik aufrechterhalten und den Abstand zu SK Hynix verringern kann. Zweitens, wie das Unternehmen seine Kapitalallokation künftig plant – mehr Ausgaben für KI-Speicher könnten kurzfristig die Margen belasten, sind aber notwendig, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
Die endgültigen Ergebnisse, die später in diesem Monat erwartet werden, werden auch zeigen, ob der Gewinnsprung auf wenige Produktlinien konzentriert ist oder eine breite Stärke widerspiegelt. Vorerst macht die Prognose eines klar: Die KI-Nachfrage treibt die Erholung der Chipindustrie voran, und Samsung ist entschlossen, seinen Anteil daran zu sichern.
