"
Then paragraph: "Tokenization — converting ownership of a physical or traditional financial asset into a digital token on a blockchain — has quietly gained traction among mainstream banks and asset managers. Unlike DeFi, which operates largely outside existing regulatory frameworks and has been plagued by hacks and collapses, tokenized real-world assets can be fitted into current securities and custody laws. Kerstens believes that prioritizing this track could attract institutional capital and deliver tangible economic benefits without waiting for a wholesale rewrite of crypto rules."
Translation: "Токенізація — перетворення права власності на фізичний або традиційний фінансовий актив у цифровий токен на блокчейні — непомітно набула популярності серед провідних банків та управляючих активами. На відміну від DeFi, який діє переважно поза існуючими регуляторними рамками та страждає від зламів і крахів, токенізовані реальні активи можна вписати в чинні закони про цінні папери та зберігання. Керстенс вважає, що надання пріоритету цьому напрямку може залучити інституційний капітал і принести відчутні економічні вигоди без необхідності повного переписування криптовалютних правил."
Third paragraph: "The adviser's stance represents a clear bet: that the EU will get more bang for its regulatory buck by smoothing the path for tokenized bonds, funds, and commodities than by trying to tame the freewheeling DeFi ecosystem. Under his preferred approach, the commission would channel resources into clarifying how tokenized assets fit under MiFID II, the Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), and settlement finality rules — rather than designing bespoke DeFi legislation from scratch."
Translation: "Позиція радника є чіткою ставкою: ЄС отримає більшу віддачу від своїх регуляторних зусиль, прокладаючи шлях для токенізованих облігацій, фондів та товарів, ніж намагаючись приборкати нестримну екосистему DeFi. За його підходом, комісія спрямує ресурси на роз'яснення того, як токенізовані активи вписуються в MiFID II, Регламент про ринки криптоактивів (MiCA) та правила остаточності розрахунків — замість розробки спеціального законодавства для DeFi з нуля."
Fourth paragraph: "
A quieter lane for DeFi
"
Translation: "
Тихіша смуга для DeFi
"
Then: "That does not mean DeFi would be ignored, but it would slip down the to-do list. Kerstens's view implies that for now, the EU should let MiCA's existing crypto-asset service provider rules act as a backstop for DeFi activities, while monitoring the sector for systemic risks. The logic: DeFi's global, pseudonymous nature makes it harder to regulate in a single jurisdiction, and premature heavy-handed rules could push innovation offshore without improving consumer protection."
Translation: "Це не означає, що DeFi буде проігноровано, але він опуститься нижче в списку завдань. Погляд Керстенса передбачає, що наразі ЄС має дозволити існуючим правилам MiCA щодо постачальників послуг криптоактивів діяти як резервний захист для діяльності DeFi, одночасно відстежуючи системні ризики в секторі. Логіка: глобальний псевдонімний характер DeFi ускладнює його регулювання в межах однієї юрисдикції, а передчасні жорсткі правила можуть виштовхнути інновації за кордон, не покращивши захист споживачів."
Next: "Some industry participants have warned that sidelining DeFi could leave Europe lagging in a technology that may eventually underpin much of finance. But Kerstens appears to side with regulators who think the immediate upside lies in making traditional markets more efficient through tokenization — reducing settlement times, lowering costs, and enabling fractional ownership of high-value assets."
Translation: "Деякі учасники галузі попередили, що відсування DeFi на другий план може залишити Європу позаду в технології, яка з часом може стати основою значної частини фінансів. Але Керстенс, схоже, підтримує регуляторів, які вважають, що негайна вигода полягає в підвищенні ефективності традиційних ринків через токенізацію — скорочення часу розрахунків, зниження витрат та забезпечення часткового володіння високовартісними активами."
Fifth paragraph: "
What comes next
"
Translation: "
Що далі
"
Then: "Kerstens's comments are not official EU policy, but they carry weight inside the commission's digital finance unit. His team is expected to feed these recommendations into a broader policy paper due later this year, which will outline legislative priorities for the next commission term. That paper will compete with other agendas — including green finance and digital euro plans — for space on the legislative calendar."
Translation: "Коментарі Керстенса не є офіційною політикою ЄС, але вони мають вагу всередині підрозділу цифрових фінансів комісії. Очікується, що його команда включить ці рекомендації до ширшого політичного документу, який має вийти пізніше цього року та окреслить законодавчі пріоритети на наступний термін комісії. Цей документ конкуруватиме з іншими порядками денними — включаючи зелені фінанси та плани цифрового євро — за м
