رفعت ويلز فارغو يوم الثلاثاء سعرها المستهدف لسهم منصة ميتا إلى 1,000 دولار من 796 دولارًا، مع إبقائها على تصنيف زيادة الوزن للسهم. ويشير السعر المستهدف الجديد إلى ارتفاع محتمل بنحو 35% عن إغلاق ميتا في 6 أكتوبر عند 738.88 دولارًا.
وهذه هي المرة الثانية خلال نحو أسبوعين التي يرفع فيها المحلل كين غاوريلسكي سعره المستهدف. وفي أواخر سبتمبر رفعه إلى 796 دولارًا من 640 دولارًا، مشيرًا إلى الطلب المبكر على Muse، وكيل الذكاء الاصطناعي الذي أطلقته ميتا في 8 سبتمبر. ويمدد الرفع الأخير ذلك التوقع.
ما فعله Muse بالسهم
ارتفعت أسهم ميتا بنحو 20% منذ إطلاق Muse، مقابل مكسب 1.5% لمؤشر S&P 500 خلال الفترة نفسها. وقد قلبت هذه الحركة مسار السهم هذا العام. ففي 7 سبتمبر كانت ميتا منخفضة بنحو 7% منذ بداية العام. وهي الآن مرتفعة 11.94% لعام 2026.
والانعكاس يعود بالكامل تقريبًا إلى قصة Muse. فقبل إصدار 8 سبتمبر، كانت ميتا واحدة من أضعف أسهم التكنولوجيا الكبرى هذا العام. ومنذ ذلك الحين أصبحت واحدة من أقواها، وأعاد مجتمع المحللين تسعير توقعاته وفقًا لذلك.
توقع غاوريلسكي لدورة الأرباح
قال غاوريلسكي للعملاء إنه يتوقع أن يمثل العام المالي 2027 أدنى مستوى لربحية السهم في دورة المنتج الجديدة هذه. وقارنه ببداية Reels في 2022، لكنه رأى أن Muse قد يكون دورة أكبر بكثير مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. وبعد 2027، يتوقع أن ترتفع تقديرات الأرباح باطراد.
وهذا التأطير مهم لأنه يطلب من المستثمرين النظر عبر فترة من الإنفاق الكثيف. فقد كانت ميتا تضخ الأموال في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والسؤال الذي ظل معلقًا على السهم طوال العام هو متى يتحول هذا الإنفاق إلى إيرادات. وإجابة غاوريلسكي هي: ليس فورًا، لكن قريبًا بما يكفي لشراء السهم الآن.
كما يتوقع أن تضع تعليقات ميتا المقبلة على الأرباح توقعات متحفظة لتسييل Muse على المدى القريب. وهذا إعداد متعمد. إذ تتاح للإدارة فرصة التقليل من الوعود في المكالمة بينما تنمو دورة المنتج من تحتها.
أين يقف بقية المحللين في وول ستريت
ويلز فارغو ليست وحدها التي تتبنى موقفًا أكثر تفاؤلًا. فقد رفعت جيه بي مورغان سعرها المستهدف لميتا إلى 920 دولارًا الشهر الماضي، بحجة أن Muse قد يصبح أكثر تطبيقات الذكاء الاصطناعي الاستهلاكية استخدامًا منذ ChatGPT. وتظهر بيانات TipRanks متوسط سعر مستهدف على 12 شهرًا يبلغ 806.13 دولارًا من 46 محللًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
لكن المتفائلين ليسوا مجمعين على رأي واحد. فشركة BMO Capital تبقي على سعر مستهدف عند 580 دولارًا وتصنيف حيازة للسهم — وهو رقم يقع الآن أقل بكثير من مستوى تداول ميتا. وقد سمى جيم كرامر ميتا ومايكروسوفت ضمن أسماء الذكاء الاصطناعي من الفئة الأولى التي يفضلها، قائلًا إنه يثق في مارك زوكربيرغ وفريقه لتسييل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وقال دان نايلز إنه يحب ميتا أقل مما كان في سبتمبر، رغم أنه ما زال يرى زخمًا في السهم.
وهذا الفارق — من 580 دولارًا إلى 1,000 دولار — يخبرك بمدى عدم استقرار وول ستريت بشأن القيمة الفعلية لـ Muse.
ما يجب مراقبته عند إعلان ميتا نتائجها
الاختبار الحقيقي التالي هو مكالمة ميتا الربحية. وتوضح مذكرة غاوريلسكي أنه يتوقع أن تكبح الإدارة التوقعات بشأن السرعة التي سيدر بها Muse الأموال. وإذا فعلت الشركة ذلك وثبت السهم، فإن ذلك يدعم فكرة أن المستثمرين يقيّمون دورة المنتج بدلًا من الربعين المقبلين.
أما إذا قدمت ميتا توجيهات عدوانية بشأن إيرادات Muse ثم أخفقت، فسيصبح الدفاع عن أهداف 1,000 دولار أصعب كثيرًا. وفي كلتا الحالتين، فإن موعد الأرباح هو اللحظة المجدولة التالية التي ستُختبر فيها فرضية Muse في السوق.
