O Wells Fargo elevou nesta terça-feira seu preço-alvo para as ações da Meta Platforms de US$ 796 para US$ 1.000, mantendo a recomendação de overweight (acima da média). O novo alvo implica uma valorização de aproximadamente 35% em relação ao fechamento de US$ 738,88 em 6 de outubro.
É a segunda vez em cerca de duas semanas que o analista Ken Gawrelski eleva seu alvo. No final de setembro, ele o havia aumentado de US$ 640 para US$ 796, apontando para a demanda inicial do Muse, o agente de IA lançado pela Meta em 8 de setembro. O novo aumento amplia essa aposta.
O que o Muse fez com a ação
As ações da Meta subiram quase 20% desde o lançamento do Muse, contra um ganho de 1,5% do S&P 500 no mesmo período. Esse movimento inverteu o resultado anual da ação. A Meta estava em queda de cerca de 7% no acumulado do ano em 7 de setembro. Agora, sobe 11,94% em 2026.
A reviravolta é quase inteiramente uma história do Muse. Antes do lançamento de 8 de setembro, a Meta era um dos nomes de grande capitalização mais fracos do setor de tecnologia no ano. Desde então, tem sido um dos mais fortes, e a comunidade de analistas vem reajustando suas projeções na mesma direção.
A projeção de Gawrelski sobre o ciclo de lucros
Gawrelski disse a seus clientes que espera que o ano fiscal de 2027 marque o fundo do poço do lucro por ação deste novo ciclo de produtos. Ele comparou a situação ao início do Reels em 2022, mas argumentou que o Muse pode representar um ciclo muito maior, impulsionado pela IA. Após 2027, ele espera que as estimativas de lucro subam de forma constante.
Essa formulação importa porque pede aos investidores que olhem além de um período de gastos pesados. A Meta vem despejando dinheiro em infraestrutura de IA, e a pergunta que paira sobre a ação o ano todo tem sido quando esses gastos se transformarão em receita. A resposta de Gawrelski é: não imediatamente, mas em breve o suficiente para comprar a ação agora.
Ele também espera que o próximo comentário de resultados da Meta estabeleça expectativas moderadas para a monetização do Muse no curto prazo. Trata-se de uma preparação deliberada. A administração pode prometer menos na teleconferência enquanto o ciclo do produto se desenvolve por baixo.
Onde está o restante do mercado
O Wells Fargo não está sozinho em adotar uma postura mais construtiva. O JPMorgan elevou seu alvo para a Meta para US$ 920 no mês passado, argumentando que o Muse pode se tornar o aplicativo de IA de consumo mais amplamente usado desde o ChatGPT. Dados do TipRanks mostram um preço-alvo médio de 12 meses de US$ 806,13, com base em 46 analistas nos últimos três meses.
Os otimistas, porém, não são unânimes. O BMO Capital mantém um alvo de US$ 580 e uma recomendação de Hold (manter) para a ação — um número que agora está muito abaixo do preço de negociação da Meta. Jim Cramer citou a Meta e a Microsoft como nomes de IA de primeira linha que favorece, dizendo confiar em Mark Zuckerberg e sua equipe para monetizar os gastos com IA. Dan Niles afirmou que gosta menos da Meta do que gostava em setembro, embora ainda veja momentum nas ações.
Essa dispersão — de US$ 580 a US$ 1.000 — mostra o quão incerto está o mercado sobre o valor real do Muse.
O que observar quando a Meta divulgar resultados
O próximo teste real é a teleconferência de resultados trimestrais da Meta. A nota de Gawrelski deixa claro que ele espera que a administração modere as expectativas sobre a velocidade com que o Muse gera receita. Se a empresa fizer isso e a ação se mantiver, reforça a ideia de que os investidores estão apostando no ciclo do produto, e não nos próximos dois trimestres.
Se, por outro lado, a Meta der orientações agressivas sobre a receita do Muse e frustrar as expectativas, os alvos de US$ 1.000 se tornarão muito mais difíceis de defender. De qualquer forma, a data de divulgação dos resultados é o próximo momento programado em que a tese do Muse será avaliada pelo mercado.
