Во вторник Wells Fargo повысил целевую цену акций Meta Platforms с $796 до $1 000, сохранив рейтинг «выше рынка». Новая цель подразумевает потенциал роста примерно на 35% от цены закрытия Meta 6 октября на уровне $738,88.
Это уже второй раз примерно за две недели, когда аналитик Кен Гаврельски повышает свою целевую цену. В конце сентября он поднял её с $640 до $796, ссылаясь на ранний спрос на Muse — ИИ-агента, выпущенного Meta 8 сентября. Последнее повышение продолжает эту линию.
Как Muse повлиял на акции
С момента запуска Muse акции Meta выросли почти на 20%, тогда как индекс S&P 500 за тот же период прибавил 1,5%. Этот рост переломил динамику акций за год. 7 сентября Meta торговалась с понижением примерно на 7% с начала года. Сейчас она выросла на 11,94% за 2026 год.
Этот разворот почти полностью связан с Muse. До релиза 8 сентября Meta была одним из слабейших крупных технологических имён года. С тех пор она стала одним из сильнейших, и аналитическое сообщество пересматривает свои оценки соответственно.
Прогноз Гаврельски по циклу прибыли
Гаврельски сообщил клиентам, что ожидает, что 2027 финансовый год станет нижней точкой прибыли на акцию в этом новом продуктовом цикле. Он сравнил это с началом Reels в 2022 году, но утверждал, что Muse может стать гораздо более масштабным циклом, driven ИИ. После 2027 года он ожидает steady роста оценок прибыли.
Такая формулировка важна, поскольку она просит инвесторов смотреть сквозь период активных расходов. Meta вкладывала деньги в ИИ-инфраструктуру, и вопрос, висевший над акциями весь год, заключался в том, когда эти расходы превратятся в выручку. Ответ Гаврельски: не сразу, но достаточно скоро, чтобы владеть акциями уже сейчас.
Он также ожидает, что предстоящие комментарии Meta по earnings зададут сдержанные ожидания по монетизации Muse в ближайшей перспективе. Это осознанная стратегия. Менеджмент получает возможность занизить ожидания во время звонка, пока продуктовый цикл набирает силу.
Позиция остальных участников рынка
Wells Fargo не одинок в более конструктивном настрое. JPMorgan в прошлом месяце повысил целевую цену Meta до $920, аргументируя это тем, что Muse может стать самым широко используемым потребительским ИИ-приложением со времён ChatGPT. Данные TipRanks показывают среднюю 12-месячную целевую цену $806,13 от 46 аналитиков за последние три месяца.
Однако быки не единодушны. BMO Capital сохраняет целевую цену $580 и рейтинг «держать» — показатель, который сейчас находится гораздо ниже текущей цены акций Meta. Джим Крамер назвал Meta и Microsoft в числе голубых фишек ИИ, которым он отдаёт предпочтение, заявив, что доверяет Марку Цукербергу и его команде в монетизации расходов на ИИ. Дэн Найлс сказал, что относится к Meta хуже, чем в сентябре, хотя всё ещё видит импульс в акциях.
Этот разброс — от $580 до $1 000 — говорит о том, насколько рынок не определился с реальной стоимостью Muse.
На что обратить внимание при отчёте Meta
Следующее серьёзное испытание — квартальный звонок Meta по earnings. Записка Гаврельски ясно даёт понять, что он ожидает от менеджмента сдержанных ожиданий относительно того, как быстро Muse начнёт приносить деньги. Если компания поступит так и акции удержатся, это подтвердит идею, что инвесторы оценивают продуктовый цикл, а не следующие два квартала.
Если же Meta даст агрессивный прогноз по выручке от Muse и не оправдает его, цели в $1 000 станет гораздо труднее защищать. В любом случае дата отчёта — следующий запланированный момент, когда тезис о Muse будет проверен рынком.
