Wells Fargo hat am Dienstag sein Kursziel für Meta Platforms von 796 US-Dollar auf 1.000 US-Dollar angehoben und die Einstufung „Overweight“ für die Aktie beibehalten. Das neue Ziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 35 % gegenüber dem Schlusskurs von Meta am 6. Oktober von 738,88 US-Dollar.
Es ist das zweite Mal in etwa zwei Wochen, dass Analyst Ken Gawrelski sein Ziel nach oben korrigiert hat. Ende September hatte er es von 640 US-Dollar auf 796 US-Dollar angehoben und dabei auf die frühe Nachfrage nach Muse verwiesen, dem KI-Agenten, den Meta am 8. September veröffentlichte. Die jüngste Anhebung verlängert diese Einschätzung.
Was Muse mit der Aktie gemacht hat
Die Meta-Aktie ist seit dem Start von Muse um fast 20 % gestiegen, verglichen mit einem Plus von 1,5 % beim S&P 500 im gleichen Zeitraum. Diese Entwicklung hat das Jahresergebnis der Aktie gedreht. Am 7. September lag Meta im Jahresverlauf noch etwa 7 % im Minus. Jetzt steht die Aktie für 2026 bei plus 11,94 %.
Die Kehrtwende ist fast ausschließlich eine Muse-Geschichte. Vor der Veröffentlichung am 8. September gehörte Meta zu den schwächeren großen Tech-Werten des Jahres. Seitdem zählt es zu den stärkeren, und die Analystengemeinde hat ihre Bewertungen entsprechend angepasst.
Gawrelskis Einschätzung zum Gewinnzyklus
Gawrelski sagte seinen Kunden, er erwarte, dass das Geschäftsjahr 2027 den Tiefpunkt des Gewinns pro Aktie in diesem neuen Produktzyklus markieren werde. Er verglich dies mit dem Start von Reels im Jahr 2022, argumentierte jedoch, dass Muse ein deutlich größerer, KI-getriebener Zyklus sein könnte. Nach 2027 erwartet er stetig steigende Gewinnschätzungen.
Diese Einordnung ist wichtig, weil sie Anleger auffordert, über eine Phase hoher Ausgaben hinwegzusehen. Meta hat viel Geld in die KI-Infrastruktur gesteckt, und die Frage, die die Aktie das ganze Jahr über belastet hat, war, wann diese Ausgaben in Umsatz umschlagen. Gawrelskis Antwort lautet: nicht sofort, aber bald genug, um die Aktie jetzt zu besitzen.
Er erwartet außerdem, dass Metas kommende Gewinnkommentare gedämpfte Erwartungen für die kurzfristige Monetarisierung von Muse setzen werden. Das ist ein bewusstes Vorgehen. Das Management kann sich im Call zurückhalten, während sich der Produktzyklus darunter aufbaut.
Wo der Rest der Wall Street steht
Wells Fargo ist nicht allein mit einer konstruktiveren Haltung. JPMorgan hat im vergangenen Monat sein Meta-Kursziel auf 920 US-Dollar angehoben und argumentiert, Muse könnte die am weitesten verbreitete Consumer-KI-App seit ChatGPT werden. Daten von TipRanks zeigen ein durchschnittliches 12-Monats-Kursziel von 806,13 US-Dollar von 46 Analysten in den vergangenen drei Monaten.
Die Bullen sind sich jedoch nicht einig. BMO Capital hält an einem Kursziel von 580 US-Dollar und einem „Hold“-Rating für die Aktie fest – eine Zahl, die inzwischen weit unter dem aktuellen Kurs von Meta liegt. Jim Cramer hat Meta und Microsoft als Blue-Chip-KI-Werte genannt, die er favorisiert, und erklärt, er vertraue Mark Zuckerberg und seinem Team zu, die KI-Ausgaben zu monetarisieren. Dan Niles sagte, er möge Meta weniger als im September, sehe aber weiterhin Momentum in der Aktie.
Diese Spanne – von 580 bis 1.000 US-Dollar – zeigt, wie unsicher die Wall Street darüber ist, was Muse tatsächlich wert ist.
Worauf man bei Metas Bericht achten sollte
Der nächste echte Test ist Metas Quartals-Gewinn-Call. Gawrelskis Notiz macht deutlich, dass er erwartet, dass das Management die Erwartungen daran dämpft, wie schnell Muse Geld verdient. Wenn das Unternehmen dies tut und die Aktie hält, stützt das die These, dass Anleger den Produktzyklus und nicht die nächsten zwei Quartale bewerten.
Sollte Meta dagegen aggressiv für Muse-Umsätze guiden und diese verfehlen, werden die 1.000-US-Dollar-Ziele deutlich schwerer zu verteidigen sein. So oder so ist der Termin der Gewinnveröffentlichung der nächste geplante Moment, an dem die Muse-These am Markt gemessen wird.
