Wells Fargo a relevé mardi son objectif de cours sur Meta Platforms de 796 $ à 1 000 $, tout en maintenant une recommandation de surpondération sur le titre. Le nouvel objectif implique une hausse d'environ 35 % par rapport au cours de clôture de Meta du 6 octobre, à 738,88 $.
C'est la deuxième fois en environ deux semaines que l'analyste Ken Gawrelski relève son objectif. Fin septembre, il l'avait porté de 640 $ à 796 $, invoquant la demande précoce pour Muse, l'agent d'IA lancé par Meta le 8 septembre. La dernière relève prolonge cet appel.
Ce que Muse a fait au titre
L'action Meta a grimpé de près de 20 % depuis le lancement de Muse, contre une hausse de 1,5 % pour le S&P 500 sur la même période. Ce mouvement a inversé la tendance annuelle du titre. Meta était en baisse d'environ 7 % depuis le début de l'année au 7 septembre. Elle affiche désormais une progression de 11,94 % pour 2026.
Ce revirement est presque entièrement attribuable à Muse. Avant la sortie du 8 septembre, Meta était l'une des valeurs technologiques à grande capitalisation les plus faibles de l'année. Depuis, elle figure parmi les plus solides, et la communauté des analystes a réévalué ses estimations en conséquence.
L'appel de Gawrelski sur le cycle de bénéfices
Gawrelski a déclaré à ses clients qu'il s'attend à ce que l'exercice 2027 marque le point bas du bénéfice par action de ce nouveau cycle de produits. Il l'a comparé au lancement de Reels en 2022, mais a soutenu que Muse pourrait être un cycle beaucoup plus important, porté par l'IA. Après 2027, il prévoit une hausse régulière des estimations de bénéfices.
Ce cadrage est important car il demande aux investisseurs de regarder au-delà d'une période de dépenses élevées. Meta a investi massivement dans les infrastructures d'IA, et la question qui a plané sur le titre toute l'année est de savoir quand ces dépenses se transformeront en revenus. La réponse de Gawrelski est : pas immédiatement, mais assez tôt pour posséder le titre maintenant.
Il s'attend également à ce que les prochains commentaires de Meta sur ses résultats fixent des attentes modérées concernant la monétisation de Muse à court terme. C'est une configuration délibérée. La direction peut ainsi sous-promettre lors de la conférence téléphonique pendant que le cycle produit se développe en arrière-plan.
Où se situent les autres analystes
Wells Fargo n'est pas seul à adopter une position plus constructive. JPMorgan a relevé son objectif sur Meta à 920 $ le mois dernier, arguant que Muse pourrait devenir l'application d'IA grand public la plus utilisée depuis ChatGPT. Les données de TipRanks montrent un objectif de cours moyen à 12 mois de 806,13 $ établi par 46 analystes au cours des trois derniers mois.
Les optimistes ne sont toutefois pas unanimes. BMO Capital maintient un objectif de 580 $ et une recommandation de conservation sur le titre — un niveau qui se situe désormais bien en dessous du cours de Meta. Jim Cramer a cité Meta et Microsoft parmi les valeurs d'IA de premier ordre qu'il privilégie, déclarant faire confiance à Mark Zuckerberg et son équipe pour monétiser les dépenses d'IA. Dan Niles a déclaré qu'il aimait moins Meta qu'en septembre, bien qu'il continue de voir un élan sur le titre.
Cet écart — de 580 $ à 1 000 $ — montre à quel point la communauté financière est divisée sur la valeur réelle de Muse.
Ce qu'il faut surveiller lors de la publication des résultats de Meta
Le prochain véritable test sera la conférence téléphonique trimestrielle de Meta sur ses résultats. La note de Gawrelski indique clairement qu'il s'attend à ce que la direction tempère les attentes sur la rapidité avec laquelle Muse générera des revenus. Si l'entreprise agit ainsi et que le titre se maintient, cela soutient l'idée que les investisseurs souscrivent au cycle produit plutôt qu'aux deux prochains trimestres.
Si, au contraire, Meta donne des prévisions agressives sur les revenus de Muse et les rate, les objectifs de 1 000 $ deviendront beaucoup plus difficiles à défendre. Dans un cas comme dans l'autre, la date de publication des résultats est le prochain rendez-vous programmé où la thèse Muse sera confrontée au marché.
