Pseudonymní onchain obchodník známý jako 'loracle.hl' nashromáždil během 10 měsíců zisk 42,2 milionu dolarů díky obchodování perpetuálních futures. Tato vítězná série náhle skončila, když obchodník zaujal medvědí pozici proti tokenu HYPE od Hyperliquid, čímž přišel nejen o celý zisk, ale utrpěl i další ztráty. Prohrávající obchod byl z velké části uzavřen během 18 dnů, čímž byl zrušen téměř rok výdělků za méně než tři týdny.
Desetiměsíční běh, který skončil za tři týdny
Podle onchain dat účet obchodníka vykazoval konzistentní ziskovost od začátku roku 2024 do konce října. Strategie zřejmě zahrnovala pákové perpetuální futures, typ derivátu, který umožňuje obchodníkům sázet na směr ceny s vypůjčenými prostředky. Na vrcholu účet držel 42,2 milionu dolarů v realizovaných i nerealizovaných ziscích.
Pak přišel obchod s HYPE. Obchodník otevřel krátkou pozici – sázku, že cena tokenu klesne. Místo toho HYPE prudce vzrostl, což poslalo pozici do ztráty. Během 18 dnů byla většina pozice uzavřena s velkou ztrátou. Zůstatek na účtu obchodníka klesl pod nulu, což znamená, že ztráty přesáhly původní ziskový polštář a zasáhly do vloženého kapitálu.
Proč byl HYPE tak nákladný
Hyperliquid je decentralizovaná burza postavená na vlastním layer-1 blockchainu. Token HYPE byl spuštěn koncem roku 2024 a rychle získal popularitu, přičemž objemy obchodů a likvidita přitahovaly jak retailové, tak sofistikované obchodníky. Cena tokenu během období, kdy byl obchodník short, rychle rostla, což vytvořilo klasický squeeze vzor. Perpetuální futures na Hyperliquid používají mechanismus funding rate, který může zesílit ztráty pro obchodníky na nesprávné straně pohybu. V tomto případě se zdá, že obchodník byl chycen v trvalém vzestupném trendu, který se nikdy včas neobrátil.
Onchain analytici poznamenali, že ztrátová pozice nebyla uzavřena v jedné transakci, ale v sérii nucených likvidací a dobrovolných exitů. Konečné účetnictví ukázalo, že desetiměsíční hromada zisků se vypařila a obchodník zůstal s čistou ztrátou na celkovém účtu.
Co tato epizoda odhaluje o pákovém obchodování
Rychlost obratu – 10 měsíců zisků smazáno za 18 dnů – zdůrazňuje riziko inherentní perpetuálním futures. I dlouhá série vítězných obchodů může být zničena jedinou nadměrnou pozicí, která se pohybuje špatným směrem. Anonymita obchodníka znamená, že není jasné, zda je 'loracle.hl' jednotlivec nebo tým, ani zda kapitál byl osobní nebo sdružený. Co je jasné, je, že zůstatek na účtu se z multimilionových zisků propadl do deficitu za méně než tři týdny.
Token HYPE od Hyperliquid se stále obchoduje a širší trh s perpetuálními futures zůstává aktivní. Pro obchodníka je okamžitou otázkou, zda lze účet rekapitalizovat, nebo zda to znamená konec běhu. Onchain stopa nenabízí žádné náznaky ohledně budoucích plánů.
