Egy 'loracle.hl' néven ismert álnevű onchain kereskedő 10 hónap alatt 42,2 millió dollár nyereséget halmozott fel perpetual futures kereskedéssel. Ez a nyerő széria hirtelen véget ért, miután a kereskedő short pozíciót vett fel a Hyperliquid HYPE tokenjével szemben, és nemcsak a teljes nyereséget veszítette el, hanem további veszteségeket is elkönyvelt. A veszteséges pozíciót többnyire 18 napon belül zárták le, így közel egy év nyeresége semmisült meg kevesebb mint három hét alatt.
A 10 hónapos sikerszéria, ami három hét alatt ért véget
Az onchain adatok szerint a kereskedő számlája 2024 elejétől október végéig folyamatos nyereségességet mutatott. A stratégia tőkeáttételes perpetual futures-t foglalt magában, amely egy olyan származtatott termék, amely lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy kölcsönzött pénzzel spekuláljanak az árfolyam irányára. A csúcsponton a számla 42,2 millió dollár realizált és nem realizált nyereséget tartalmazott.
Aztán jött a HYPE ügylet. A kereskedő short pozíciót nyitott – fogadott arra, hogy a token árfolyama csökkenni fog. Ehelyett a HYPE meredeken emelkedett, ami a pozíciót veszteségessé tette. 18 napon belül a pozíció nagy részét súlyos veszteséggel zárták le. A kereskedő számlaegyenlege nulla alá csökkent, ami azt jelenti, hogy a veszteségek meghaladták az eredeti nyereségtartalékot, és beleásta magát a befizetett tőkébe is.
Miért volt olyan költséges a HYPE
A Hyperliquid egy decentralizált tőzsde, amely saját layer-1 blokkláncra épül. A HYPE token 2024 végén indult, és gyorsan népszerűvé vált, a kereskedési volumen és likviditás vonzotta a kiskereskedőket és a tapasztalt kereskedőket egyaránt. A token árfolyama gyorsan emelkedett abban az időszakban, amikor a kereskedő shortolt, ami klasszikus squeeze mintát hozott létre. A Hyperliquiden a perpetual futures egy finanszírozási ráta mechanizmust használ, amely felerősítheti a veszteségeket a mozgás rossz oldalán lévő kereskedők számára. Ebben az esetben a kereskedőt egy tartós emelkedő trendben kapták el, amely időben nem fordult meg.
Az onchain elemzők megjegyezték, hogy a veszteséges pozíciót nem egyetlen tranzakcióban zárták le, hanem több kényszerlikvidálás és önkéntes kilépés sorozatában. A végső elszámolás azt mutatta, hogy a 10 hónapos nyereségalap elpárolgott, és a kereskedő a teljes számlán nettó veszteséggel zárta a napot.
Mit árul el ez az eset a tőkeáttételes kereskedésről
A megfordulás gyorsasága – 10 hónap nyereségének 18 nap alatti eltörlése – rávilágít a perpetual futures kockázataira. Még egy hosszú nyerő szériát is semmissé tehet egyetlen túlméretezett, rossz irányba mozduló pozíció. A kereskedő névtelensége miatt nem világos, hogy a 'loracle.hl' egy magánszemély vagy egy csapat, illetve hogy a tőke személyes vagy összevont volt. Ami biztos, hogy a számla egyenlege több millió dolláros nyereségből három héten belül hiányba fordult.
A Hyperliquid HYPE tokenje továbbra is kereskedhető, és a perpetual futures piac általánosságban is aktív maradt. A kereskedő számára az azonnali kérdés, hogy a számla újratőkésíthető-e, vagy ez jelenti a sikerszéria végét. Az onchain nyom nem ad támpontot a jövőbeli tervekről.
