เทรดเดอร์ออนเชันนิรนามที่รู้จักกันในชื่อ 'loracle.hl' สะสมกำไร 42.2 ล้านดอลลาร์จากการเทรดฟิวเจอร์สแบบถาวรเป็นเวลา 10 เดือน แต่สถิติที่ชนะติดต่อกันต้องหยุดลงอย่างกะทันหันหลังจากที่เทรดเดอร์รายนี้เปิดตำแหน่งขาย (Short) ต่อโทเค็น HYPE ของ Hyperliquid ทำให้ไม่เพียงสูญเสียกำไรทั้งหมด แต่ยังขาดทุนเพิ่มเติมอีกด้วย การเทรดที่ขาดทุนนี้ส่วนใหญ่ถูกปิดภายใน 18 วัน ทำลายกำไรเกือบหนึ่งปีในเวลาไม่ถึงสามสัปดาห์
การวิ่ง 10 เดือนที่สิ้นสุดในสามสัปดาห์
ตามข้อมูลออนเชน บัญชีของเทรดเดอร์แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรอย่างสม่ำเสมอตั้งแต่ต้นปี 2024 จนถึงปลายเดือนตุลาคม กลยุทธ์ที่ใช้ดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สแบบถาวรที่มีเลเวอเรจ ซึ่งเป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่ให้เทรดเดอร์วางเดิมพันทิศทางราคาโดยใช้เงินที่ยืมมา ที่จุดสูงสุด บัญชีมียอดกำไรที่เกิดขึ้นจริงและยังไม่เกิดขึ้นจริง 42.2 ล้านดอลลาร์
แล้วก็มาถึงการเทรด HYPE เทรดเดอร์เปิดตำแหน่งชอร์ต — การเดิมพันว่าราคาของโทเค็นจะลดลง แต่กลับกัน HYPE พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง ทำให้ตำแหน่งติดลบ ภายใน 18 วัน เนื้อหาส่วนใหญ่ของตำแหน่งถูกปิดที่ขาดทุนอย่างหนัก ยอดคงเหลือในบัญชีของเทรดเดอร์ต่ำกว่าศูนย์ หมายความว่าขาดทุนเกินกว่าเบาะกำไรเดิมและตัดเข้าไปในเงินทุนที่ฝากไว้
ทำไม HYPE ถึงมีต้นทุนสูงเช่นนี้
Hyperliquid เป็นกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชนเลเยอร์-1 ของตัวเอง โทเค็น HYPE เปิดตัวในปลายปี 2024 และได้รับความสนใจอย่างรวดเร็ว โดยมีปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องที่ดึงดูดทั้งนักเทรดรายย่อยและนักเทรดมืออาชีพ ราคาของโทเค็นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาที่เทรดเดอร์เปิดชอร์ต ทำให้เกิดรูปแบบการบีบราคาแบบคลาสสิก ฟิวเจอร์สแบบถาวรบน Hyperliquid ใช้กลไกอัตราเงินทุนที่สามารถขยายการขาดทุนสำหรับเทรดเดอร์ที่อยู่ผิดด้านของการเคลื่อนไหว ในกรณีนี้ เทรดเดอร์ดูเหมือนจะถูกจับในแนวโน้มขาขึ้นที่ต่อเนื่องซึ่งไม่เคยกลับตัวทันเวลา
นักวิเคราะห์ออนเชนตั้งข้อสังเกตว่าตำแหน่งที่ขาดทุนไม่ได้ถูกปิดทั้งหมดในการทำธุรกรรมครั้งเดียว แต่ถูกปิดผ่านการบังคับชำระบัญชีและการออกโดยสมัครใจหลายครั้ง การบัญชีสุดท้ายแสดงให้เห็นว่ากองกำไร 10 เดือนได้หายไป และเทรดเดอร์เหลือขาดทุนสุทธิในบัญชีโดยรวม
สิ่งที่เหตุการณ์นี้เผยให้เห็นเกี่ยวกับการเทรดแบบใช้เลเวอเรจ
ความเร็วของการกลับตัว — กำไร 10 เดือนหายไปใน 18 วัน — เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในฟิวเจอร์สแบบถาวร แม้แต่ประวัติการเทรดที่ชนะมายาวนานก็สามารถถูกทำลายได้ด้วยตำแหน่งที่ใหญ่เกินไปเพียงตำแหน่งเดียวที่เคลื่อนที่ผิดทาง การไม่เปิดเผยตัวตนของเทรดเดอร์หมายความว่าไม่ชัดเจนว่า 'loracle.hl' เป็นบุคคลหรือทีม หรือว่าทุนเป็นส่วนตัวหรือมาจากการรวมกัน สิ่งที่ชัดเจนคือยอดคงเหลือในบัญชีจากกำไรหลายล้านดอลลาร์กลายเป็นติดลบในเวลาไม่ถึงสามสัปดาห์
โทเค็น HYPE ของ Hyperliquid ยังคงซื้อขายอยู่ และตลาดฟิวเจอร์สแบบถาวรในวงกว้างยังคงคึกคัก สำหรับเทรดเดอร์ คำถามทันทีคือบัญชีจะสามารถเติมทุนได้อีกหรือไม่ หรือว่านี่คือจุดสิ้นสุดของการวิ่ง ร่องรอยออนเชนไม่ได้ให้เบาะแสเกี่ยวกับแผนการในอนาคต
