Anonimowy trader onchain, znany jako 'loracle.hl', zgromadził 42,2 mln dolarów zysków, handlując kontraktami perpetual futures przez 10 miesięcy. Ta passa sukcesów gwałtownie się zakończyła, gdy trader zajął niedźwiedzią pozycję wobec tokena HYPE od Hyperliquid, tracąc nie tylko cały zysk, ale także ponosząc dodatkowe straty. Przegrana transakcja została w większości zamknięta w ciągu 18 dni, niwecząc prawie rok zysków w mniej niż trzy tygodnie.
10-miesięczna passa, która zakończyła się w trzy tygodnie
Według danych onchain, konto tradera wykazywało stałą rentowność od początku 2024 r. do końca października. Strategia wydawała się opierać na lewarowanych kontraktach perpetual futures, rodzaju instrumentu pochodnego, który pozwala traderom obstawiać kierunek ceny przy użyciu pożyczonych środków. W szczycie konto posiadało 42,2 mln dolarów w zrealizowanych i niezrealizowanych zyskach.
Potem przyszła transakcja na HYPE. Trader otworzył krótką pozycję – zakład, że cena tokena spadnie. Zamiast tego HYPE gwałtownie wzrósł, spychając pozycję pod wodę. W ciągu 18 dni większość pozycji została zamknięta z dużą stratą. Saldo konta tradera spadło poniżej zera, co oznacza, że straty przekroczyły pierwotną poduszkę zysków i naruszyły wpłacony kapitał.
Dlaczego HYPE okazał się tak kosztowny
Hyperliquid to zdecentralizowana giełda zbudowana na własnym blockchainie warstwy pierwszej. Token HYPE został uruchomiony pod koniec 2024 r. i szybko zyskał popularność, a wolumeny handlowe i płynność przyciągnęły zarówno detalistów, jak i zaawansowanych traderów. Cena tokena gwałtownie wzrosła w okresie, gdy trader był na krótko, tworząc klasyczny wzór squeeze'u. Kontrakty perpetual futures na Hyperliquid wykorzystują mechanizm stopy finansowania, który może potęgować straty dla traderów po złej stronie ruchu. W tym przypadku trader najwyraźniej dał się złapać w trwający trend wzrostowy, który nigdy nie odwrócił się na czas.
Analitycy onchain zauważyli, że przegrana pozycja nie została zamknięta w pojedynczej transakcji, ale w serii wymuszonych likwidacji i dobrowolnych wyjść. Ostateczne rozliczenie wykazało, że 10-miesięczna sterta zysków wyparowała, a trader pozostał ze stratą netto na całym koncie.
Czego to wydarzenie uczy o handlu lewarowanym
Szybkość odwrócenia – 10 miesięcy zysków wymazanych w 18 dni – podkreśla ryzyko związane z kontraktami perpetual futures. Nawet długa historia udanych transakcji może zostać zniweczona przez jedną przerośniętą pozycję, która pójdzie w złym kierunku. Anonimowość tradera sprawia, że nie wiadomo, czy 'loracle.hl' to osoba, czy zespół, ani czy kapitał był prywatny, czy zebrany. Jasne jest natomiast, że saldo konta spadło z wielomilionowych zysków do deficytu w mniej niż trzy tygodnie.
Token HYPE od Hyperliquid nadal jest przedmiotem obrotu, a szerszy rynek kontraktów perpetual futures pozostaje aktywny. Dla tradera bezpośrednie pytanie brzmi, czy konto może zostać dokapitalizowane, czy też jest to koniec passy. Ślad onchain nie daje wskazówek co do przyszłych planów.
