एक छद्मनाम ऑनचेन व्यापारी, जिसे 'loracle.hl' के नाम से जाना जाता है, ने 10 महीनों में परपेचुअल फ्यूचर्स में व्यापार करके $42.2 मिलियन का मुनाफा अर्जित किया। यह जीत का सिलसिला तब अचानक समाप्त हो गया जब व्यापारी ने Hyperliquid के HYPE टोकन के खिलाफ मंदी की स्थिति ली, जिससे न केवल पूरा मुनाफा खत्म हो गया बल्कि अतिरिक्त घाटा भी हुआ। यह घाटे वाला व्यापार ज्यादातर 18 दिनों के भीतर बंद कर दिया गया, जिसने तीन सप्ताह से भी कम समय में लगभग एक साल की कमाई को नष्ट कर दिया।
तीन सप्ताह में समाप्त हुआ 10 महीने का सफर
ऑनचेन डेटा के अनुसार, व्यापारी के खाते में 2024 की शुरुआत से अक्टूबर के अंत तक लगातार लाभ दिखा। यह रणनीति लीवरेज्ड परपेचुअल फ्यूचर्स का उपयोग करने पर आधारित प्रतीत होती है, जो एक प्रकार का डेरिवेटिव है जो व्यापारियों को उधार ली गई धनराशि से मूल्य दिशा पर दांव लगाने की अनुमति देता है। अपने चरम पर, खाते में $42.2 मिलियन का प्राप्त और अप्राप्त लाभ था।
फिर HYPE का व्यापार आया। व्यापारी ने एक शॉर्ट पोजीशन खोली — यह दांव कि टोकन की कीमत गिरेगी। इसके बजाय, HYPE में तेजी से वृद्धि हुई, जिससे पोजीशन घाटे में चली गई। 18 दिनों के भीतर, अधिकांश पोजीशन भारी नुकसान पर बंद कर दी गई। व्यापारी के खाते की शेष राशि शून्य से नीचे चली गई, जिसका अर्थ है कि नुकसान मूल लाभ कुशन से अधिक हो गया और जमा की गई पूंजी में भी कटौती की।
HYPE इतना महंगा क्यों साबित हुआ
Hyperliquid एक विकेंद्रीकृत एक्सचेंज है जो अपने स्वयं के लेयर-1 ब्लॉकचेन पर बना है। HYPE टोकन 2024 के अंत में लॉन्च हुआ और तेजी से लोकप्रिय हुआ, जिसके ट्रेडिंग वॉल्यूम और तरलता ने खुदरा और परिष्कृत दोनों व्यापारियों को आकर्षित किया। जिस अवधि में व्यापारी शॉर्ट था, उस दौरान टोकन की कीमत तेजी से बढ़ी, जिसने एक क्लासिक स्क्वीज़ पैटर्न बनाया। Hyperliquid पर परपेचुअल फ्यूचर्स एक फंडिंग रेट तंत्र का उपयोग करते हैं जो गलत दिशा में चलने वाले व्यापारियों के नुकसान को बढ़ा सकता है। इस मामले में, व्यापारी एक स्थिर अपट्रेंड में फंसा हुआ प्रतीत होता है जो समय पर उलट नहीं हुआ।
ऑनचेन विश्लेषकों ने देखा कि घाटे की पोजीशन एक ही लेन-देन में पूरी तरह से बंद नहीं हुई, बल्कि जबरन लिक्विडेशन और स्वैच्छिक निकास की एक श्रृंखला के माध्यम से हुई। अंतिम लेखा-जोखा से पता चला कि 10 महीने का लाभ ढेर समाप्त हो गया था और व्यापारी को पूरे खाते पर शुद्ध हानि हुई।
यह प्रकरण लीवरेज्ड ट्रेडिंग के बारे में क्या बताता है
उलटफेर की गति — 18 दिनों में 10 महीने का लाभ मिट जाना — परपेचुअल फ्यूचर्स में निहित जोखिम को रेखांकित करता है। जीतने वाले व्यापारों का एक लंबा रिकॉर्ड भी एक अकेली बड़ी पोजीशन से नष्ट हो सकता है जो गलत दिशा में चली जाती है। व्यापारी की गुमनामी का मतलब है कि यह स्पष्ट नहीं है कि 'loracle.hl' एक व्यक्ति है या एक टीम, या पूंजी व्यक्तिगत थी या पूल की गई थी। जो स्पष्ट है वह यह है कि खाते की शेष राशि बहु-मिलियन डॉलर के लाभ से तीन सप्ताह से भी कम समय में घाटे में चली गई।
Hyperliquid का HYPE टोकन अभी भी कारोबार कर रहा है, और परपेचुअल फ्यूचर्स का व्यापक बाजार सक्रिय बना हुआ है। व्यापारी के लिए, तत्काल सवाल यह है कि क्या खाते को पुन: पूंजीकृत किया जा सकता है या यह इस सफर का अंत है। ऑनचेन ट्रेल भविष्य की योजनाओं के बारे में कोई सुराग नहीं देता है।
