Promotores sul-coreanos prenderam e indiciaram os operadores por trás de um projeto de tokens chamado Catfi, marcando a primeira ação penal do país por um rug pull ligado a uma exchange descentralizada. O caso, apresentado sob a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais, que entrou em vigor em julho de 2024, acusa o grupo de manipulação de mercado depois que 256 investidores perderam 900 milhões de won — cerca de US$ 586.000 — quando a liquidez foi drenada após um aumento artificial de preço.
O Esquema Catfi
O esquema começou no Pump.fun no início de 2025. O principal suspeito, identificado apenas pelo sobrenome Park e que operava online como o influenciador 'Eth Father', criou a Catfi. Park supostamente se passou por um terceiro não relacionado para recomendar compras, inflou o número de seguidores, administrou as contas sociais do projeto e espalhou tokens por várias carteiras, enquanto usava negociação circular para esconder quem realmente controlava a oferta.
O preço da Catfi explodiu 1.001 vezes em 26 horas após a emissão. Cerca de 6.000 investidores compraram antes que a liquidez desaparecesse. Os investigadores afirmam que o grupo usou aproximadamente 10 milhões de won em fundos criminosos e obteve 400 milhões de won — cerca de US$ 260.000 — em lucros.
Como a Investigação se Desenrolou
Promotores da Promotoria do Distrito Sul de Seul identificaram padrões de negociação circular e negociações de lavagem coordenadas entre carteiras controladas pelo grupo emissor. Usando análise forense on-chain, eles rastrearam a saída por meio de exchanges centralizadas que exigem verificações de conheça seu cliente. Dois suspeitos foram presos e indiciados por manipulação de mercado; um foi indiciado sem detenção. Outros dois enfrentam acusações por ajudar o principal suspeito a fugir.
Este é o segundo caso conhecido sob a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais, após o caso de manipulação do token ACE na Bithumb em janeiro de 2025. Mas este é o primeiro a alcançar um ambiente de exchange descentralizada.
Impacto na Regulamentação de DeFi na Coreia do Sul
O caso Catfi mostra que a regulamentação de criptomoedas da Coreia do Sul foi além da supervisão de exchanges e entrou na conduta on-chain. Os promotores estão sinalizando que os operadores não podem presumir que a descentralização significa imunidade. O uso de análise forense on-chain e saídas vinculadas ao KYC sugere que as autoridades estão construindo ferramentas para rastrear até mesmo esquemas pseudônimos.
Permanencem dúvidas sobre até onde a lei alcançará. A Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais ainda é recente, e o caso ACE foi um assunto de exchange centralizada. A Catfi testa se as mesmas regras se aplicam quando a ação ocorre inteiramente em uma DEX. Por enquanto, as prisões enviam uma mensagem clara: DeFi não é uma zona livre.
