韓国の検察当局は、トークンプロジェクト「Catfi」の運営者を逮捕・起訴した。これは、分散型取引所（DEX）に関連するラグプル（資金引き揚げ詐欺）事件として、同国で初めての刑事訴追となる。2024年7月に施行された「仮想資産利用者保護法」に基づき、検察はこのグループを市場操作で告発。人為的な価格高騰の後に流動性が引き上げられ、256人の投資家が9億ウォン（約58万6000ドル）の損失を被ったとされる。
Catfiのスキーム
このスキームは2025年初頭、Pump.fun上で始まった。主な容疑者は、パク姓のみが明らかにされており、オンライン上ではインフルエンサー「Eth Father」として活動していた。パクはCatfiを作成し、無関係の第三者を装って購入を推奨し、フォロワー数を水増しし、プロジェクトのソーシャルアカウントを運営し、複数のウォレットにトークンを分散させ、循環取引を用いて実際の供給支配者を隠蔽したとされる。
Catfiの価格は発行から26時間以内に1001倍に急騰した。約6000人の投資家が購入した後、流動性は消失した。捜査当局によれば、このグループは約1000万ウォンの犯罪資金を使用し、約4億ウォン（約26万ドル）の収益を得ていたという。
捜査の経緯
ソウル南部地方検察庁の検事らは、発行グループが管理するウォレット間での循環取引パターンと連携した仮装取引を特定した。オンチェーン分析を用いて、本人確認（KYC）が必要な中央集権型取引所を通じた資金引出経路を追跡した。2人の容疑者は市場操作で逮捕・起訴され、1人は拘留なしで起訴された。さらに2人は、主犯格の逃亡を手助けしたとして起訴されている。
これは、2025年1月のBithumbにおけるACEトークン操作事件に続き、仮想資産利用者保護法に基づく2件目の案件である。しかし、DEX環境にまで踏み込んだ事件としては初めてとなる。
韓国におけるDeFi規制への影響
Catfi事件は、韓国の暗号資産規制が取引所の監督を超えて、オンチェーン上の行動にまで及んでいることを示している。検察は、分散化を理由に免責されると考える運営者に対して警告を発している。オンチェーン分析とKYC連動の資金引出経路の活用は、当局が仮名性のスキームでさえ追跡するためのツールを構築していることを示唆している。
法律の適用範囲がどこまで及ぶかは疑問が残る。仮想資産利用者保護法はまだ新しい法律であり、ACE事件は中央集権型取引所の問題であった。Catfi事件は、取引が完全にDEX上で行われた場合に同じルールが適用されるかどうかを試すものとなる。現時点では、逮捕により明確なメッセージが送られている。DeFiは自由な領域ではない、と。
