बिटकॉइन फंड फ्लो अनुपात दुर्लभ निम्न स्तर पर पहुंचा, ऐतिहासिक रूप से रिकवरी का अग्रदूत

बिनेंस पर बिटकॉइन फंड फ्लो अनुपात 0.010 से 0.012 के बीच गिर गया है — यह स्तर 2018 के बाद से केवल पांच बार पहुंचा है। इनमें से प्रत्येक उदाहरण एक महत्वपूर्ण रिकवरी से पहले हुआ। लेकिन मौजूदा स्थिति सीधी नहीं है: बिटकॉइन पिछले 24 घंटों में 3.5% गिरकर 74,750 डॉलर पर आ गया, पिछले सप्ताह अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ से लगभग 1.4 बिलियन डॉलर बाहर निकल गया।

फंड फ्लो अनुपात क्या मापता है

बिटकॉइन फंड फ्लो अनुपात यह ट्रैक करता है कि ब्रॉडर नेटवर्क की तुलना में एक्सचेंजों पर कितनी बिटकॉइन गतिविधि होती है। कम रीडिंग का मतलब है कि कम सिक्के एक्सचेंजों पर जा रहे हैं, जो आमतौर पर कमजोर बिक्री दबाव का संकेत देता है। जब सिक्के एक्सचेंजों से दूर रहते हैं, तो धारक जल्दबाजी में डंप नहीं कर रहे होते — यह एक ऐसी स्थिति है जो ऐतिहासिक रूप से बाजार के तल के साथ मेल खाती है।

निम्न-अनुपात अवधियों का इतिहास

यह मीट्रिक 2018 के बाद से केवल पांच बार इस रेंज को छू पाया है। हर बार, बिटकॉइन ने बाद में तेज उछाल दिखाया। कम-ब्याज चरण 2018 में लगभग 3,000 डॉलर, 2020 में 9,000 डॉलर और 2023 में 25,000 डॉलर के निचले स्तर पर आए। मौजूदा रीडिंग एक और संभावित उलटफेर के लिए सेटअप का सुझाव देती है, लेकिन इस बार मैक्रो वातावरण अलग है।

मैक्रो काउंटरवेट

30-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 5% से ऊपर चढ़ गई है, जिससे बिटकॉइन जैसी गैर-यील्डिंग परिसंपत्तियों की तुलना में फिक्स्ड-इनकम परिसंपत्तियां अधिक आकर्षक हो गई हैं। यह बदलाव क्रिप्टो से पूंजी खींच रहा है। पिछले सप्ताह में 1.4 बिलियन डॉलर के ईटीएफ आउटफ्लो इसी प्रवृत्ति को दर्शाते हैं — संस्थागत पैसा सुरक्षित यील्ड की ओर स्थानांतरित हो रहा है।

विश्लेषक क्या देख रहे हैं

विश्लेषक MorenoDV ने मौजूदा सेटअप को 'निर्णय क्षेत्र' बताया, जहां बिटकॉइन कमजोर रह सकता है यदि मांग कम रहती है, या बिक्री की थकान रिकवरी की नींव रख सकती है। X पर Rand Group ने तर्क दिया कि बिटकॉइन के कुछ सबसे विस्फोटक मूवमेंट उन अवधियों के बाद हुए जब लगभग कोई ध्यान नहीं दे रहा था, Sell-Side Risk Ratio चार्ट का हवाला देते हुए। मैक्रो विश्लेषक Brian Truong ने कहा कि कम ध्यान और घटते बिक्री दबाव ने ऐतिहासिक रूप से अचानक उलटफेर के लिए स्थितियां बनाई हैं। दिन-प्रतिदिन की मूल्य कार्रवाई की तुलना में व्यापक तस्वीर अधिक मायने रखती है, कम एक्सचेंज फ्लो और कम बाजार शोर के संयोजन को देखते हुए।

सवाल यह है कि मैक्रो हेडविंड्स के और बढ़ने से पहले मांग बढ़ती है या नहीं। ट्रेजरी यील्ड ऊंची और ईटीएफ आउटफ्लो तेज होने के साथ, ऑन-चेन सिग्नल अकेला पर्याप्त नहीं हो सकता — लेकिन ऐतिहासिक रूप से, यह एक विश्वसनीय शुरुआती बिंदु रहा है।