SPDR, raksasa ETF di balik SPY, telah mengajukan dana baru yang bertujuan untuk membawa alokasi institusional klasik kepada investor ritel. UC Investments 90/10 Endowment Strategy Index ETF akan melacak indeks yang membagi aset 90% pada saham dan 10% pada obligasi — struktur yang sejak lama disukai oleh dana abadi universitas dan dana pensiun.
Apa arti pembagian 90/10
Strategi 90/10 sangat sederhana: tempatkan sebagian besar portofolio di saham untuk pertumbuhan, dan sisanya di pendapatan tetap untuk meredam penurunan. Dana abadi seperti Yale dan Harvard telah menggunakan campuran serupa selama puluhan tahun, dengan keyakinan bahwa saham akan mengungguli obligasi dalam jangka panjang sementara bagian obligasi berfungsi sebagai peredam goncangan saat pasar turun.
SPDR belum mengungkapkan indeks spesifik yang akan dilacak oleh ETF, maupun rasio biaya. Pengajuan ke SEC ini hanya menguraikan tujuan dana: memberikan profil risiko-imbal hasil dari pembagian 90/10 tersebut. Komponen obligasi 10% kemungkinan akan mencakup Treasury atau utang korporasi investment-grade, tetapi kepemilikan pasti akan tergantung pada metodologi indeks.
Pengajuan ini merupakan tanda bahwa para manajer aset melihat adanya permintaan untuk strategi sederhana berbasis aturan yang meniru buku pedoman institusional. Investor individu telah banyak berinvestasi di dana target-date dan ETF seimbang, tetapi produk khusus 90/10 lebih jarang. SPDR sudah menawarkan berbagai ETF sektor dan faktor, tetapi ini akan menjadi dana bergaya endowment pertama mereka.
UC Investments — lengan manajemen aset dari University of California — adalah nama pada strategi ini. Sistem UC mengelola sekitar $170 miliar di seluruh dana pensiun, dana abadi, dan modal kerja mereka. Bermitra dengan nama sebesar itu memberikan kredibilitas instan pada ETF, bahkan jika indeks dasarnya adalah campuran yang sederhana.
Apa selanjutnya
SEC akan meninjau pengajuan ini selama beberapa bulan ke depan. Jika disetujui, ETF dapat diluncurkan pada akhir tahun ini. SPDR belum mengumumkan ticker atau tanggal target. Sampai saat itu, investor yang menginginkan campuran 90/10 harus membangunnya sendiri — atau menunggu dana ini hadir di pasar.
