SPDR, gergasi ETF di sebalik SPY, telah memfailkan dana baharu yang bertujuan membawa peruntukan institusi klasik kepada pelabur runcit. ETF Indeks Strategi Endowment 90/10 UC Investments akan menjejaki indeks yang membahagikan aset 90% dalam ekuiti dan 10% dalam bon — struktur yang telah lama digemari oleh dana abadi universiti dan dana pencen.
Apa maksud pecahan 90/10
Strategi 90/10 adalah mudah: letakkan sebahagian besar portfolio dalam saham untuk pertumbuhan, dan selebihnya dalam pendapatan tetap untuk melembutkan kemerosotan. Dana abadi seperti Yale dan Harvard telah menggunakan campuran serupa selama beberapa dekad, bertaruh bahawa ekuiti akan mengatasi bon dalam jangka panjang manakala bahagian bon bertindak sebagai penyerap kejutan semasa kejatuhan pasaran.
SPDR belum mendedahkan indeks khusus yang akan dijejaki oleh ETF, mahupun nisbah perbelanjaan. Pemfailan yang dikemukakan kepada SEC hanya menggariskan objektif dana: untuk memberikan profil risiko-pulangan pecahan 90/10 itu. Komponen bon 10% mungkin merangkumi Perbendaharaan atau bon korporat gred pelaburan, tetapi pegangan tepat akan bergantung kepada metodologi indeks.
Pemfailan ini adalah tanda bahawa pengurus aset melihat permintaan untuk strategi mudah berasaskan peraturan yang meniru buku panduan institusi. Pelabur individu telah berpusu-pusu ke dana tarikh sasaran dan ETF seimbang, tetapi produk 90/10 khusus jarang berlaku. SPDR sudah menawarkan pelbagai ETF sektor dan faktor, tetapi ini akan menjadi dana gaya endowment pertamanya.
UC Investments — bahagian pengurusan aset Universiti California — adalah nama di sebalik strategi ini. Sistem UC mengawasi kira-kira $170 bilion merentasi dana pencen, endowment, dan modal kerjanya. Bekerjasama dengan nama sebesar itu memberikan ETF kredibiliti segera, walaupun indeks asasnya adalah campuran mudah.
Apa yang seterusnya
SEC akan menyemak pemfailan dalam beberapa bulan akan datang. Jika diluluskan, ETF boleh dilancarkan pada tahun ini. SPDR belum mengumumkan simbol saham atau tarikh sasaran. Sehingga itu, pelabur yang mahukan campuran 90/10 perlu membinanya sendiri — atau menunggu dana ini dipasarkan.
