SPDR, gigantul ETF din spatele SPY, a depus o cerere pentru un nou fond care își propune să aducă investitorilor de retail o alocare instituțională clasică. ETF-ul UC Investments 90/10 Endowment Strategy Index ar urmări un indice care împarte activele 90% în acțiuni și 10% în obligațiuni — o structură mult timp preferată de fondurile universitare și fondurile de pensii.
Ce înseamnă împărțirea 90/10
Strategia 90/10 este simplă: puneți cea mai mare parte a portofoliului în acțiuni pentru creștere, iar restul în venit fix pentru a amortiza scăderile. Fondurile de dotare precum Yale și Harvard au folosit combinații similare timp de decenii, pariind că acțiunile vor depăși obligațiunile pe termen lung, în timp ce porțiunea de obligațiuni oferă un amortizor în perioadele de declin al pieței.
SPDR nu a dezvăluit indicele specific pe care ETF-ul îl va urmări, nici comisionul de administrare. Cererea depusă la SEC schițează doar obiectivul fondului: să ofere profilul de risc-recompensă al acelei împărțiri 90/10. Componenta de 10% obligațiuni ar include probabil titluri de stat americane sau datorii corporative de grad investițional, dar deținerile exacte vor depinde de metodologia indicelui.
Depunerea cererii este un semn că administratorii de active percep cererea pentru strategii simple, bazate pe reguli, care imită rețetele instituționale. Investitorii individuali s-au îndreptat masiv către fonduri cu dată-țintă și ETF-uri echilibrate, dar un produs dedicat 90/10 este mai rar. SPDR oferă deja o gamă de ETF-uri sectoriale și factoriale, dar acesta ar fi primul său fond de tip endowment.
UC Investments — divizia de administrare a activelor a Universității din California — este numele din spatele strategiei. Sistemul UC gestionează aproximativ 170 de miliarde de dolari în total, printre fondurile de pensii, dotare și capital de lucru. O asociere cu un nume atât de important oferă ETF-ului o credibilitate instantanee, chiar dacă indicele subiacent este un simplu amestec.
Ce urmează
SEC va analiza cererea în următoarele luni. Dacă este aprobată, ETF-ul ar putea fi lansat anul acesta. SPDR nu a anunțat un simbol bursier sau o dată-țintă. Până atunci, investitorii care doresc o combinație 90/10 vor trebui să și-o construiască singuri — sau să aștepte ca acest fond să ajungă pe piață.
