SPDR, gã khổng lồ quỹ ETF đứng sau SPY, đã nộp hồ sơ cho một quỹ mới nhằm mang chiến lược phân bổ tài sản cổ điển của các tổ chức đến với nhà đầu tư cá nhân. Quỹ Chỉ Số Chiến Lược Quỹ Tài Trợ 90/10 của UC Investments sẽ theo dõi một chỉ số phân bổ tài sản 90% vào cổ phiếu và 10% vào trái phiếu — một cấu trúc từ lâu được các quỹ tài trợ đại học và quỹ hưu trí ưa chuộng.
Ý nghĩa của tỷ lệ phân bổ 90/10
Chiến lược 90/10 rất đơn giản: đặt phần lớn danh mục đầu tư vào cổ phiếu để tăng trưởng, và phần còn lại vào thu nhập cố định để giảm thiểu các đợt suy thoái. Các quỹ tài trợ như Yale và Harvard đã sử dụng các tỷ lệ pha trộn tương tự trong nhiều thập kỷ, đặt cược rằng cổ phiếu sẽ vượt trội hơn trái phiếu trong dài hạn, trong khi phần trái phiếu đóng vai trò như một bộ giảm xóc trong các đợt thị trường đi xuống.
SPDR chưa tiết lộ chỉ số cụ thể mà ETF sẽ theo dõi, cũng như tỷ lệ chi phí. Hồ sơ nộp lên SEC chỉ phác thảo mục tiêu của quỹ: mang lại hồ sơ rủi ro-lợi nhuận của tỷ lệ phân bổ 90/10 đó. Thành phần trái phiếu 10% có thể bao gồm trái phiếu Kho bạc hoặc nợ doanh nghiệp cấp đầu tư, nhưng các khoản nắm giữ cụ thể sẽ phụ thuộc vào phương pháp luận của chỉ số.
Việc nộp hồ sơ này cho thấy các nhà quản lý tài sản thấy được nhu cầu đối với các chiến lược đơn giản, dựa trên quy tắc, mô phỏng các kịch bản đầu tư của tổ chức. Các nhà đầu tư cá nhân đã đổ xô vào quỹ ngày mục tiêu và ETF cân bằng, nhưng một sản phẩm 90/10 chuyên dụng là hiếm hơn. SPDR đã cung cấp một loạt các ETF ngành và yếu tố, nhưng đây sẽ là quỹ theo phong cách quỹ tài trợ đầu tiên của họ.
UC Investments — bộ phận quản lý tài sản của Đại học California — là cái tên đứng sau chiến lược này. Hệ thống UC quản lý khoảng 170 tỷ đô la trên các quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và vốn lưu động. Hợp tác với một cái tên lớn như vậy mang lại uy tín tức thì cho ETF, ngay cả khi chỉ số cơ bản chỉ là một sự pha trộn đơn giản.
Những bước tiếp theo
SEC sẽ xem xét hồ sơ trong những tháng tới. Nếu được chấp thuận, ETF có thể ra mắt vào cuối năm nay. SPDR chưa công bố mã giao dịch hoặc ngày mục tiêu. Cho đến lúc đó, các nhà đầu tư muốn có tỷ lệ 90/10 sẽ phải tự xây dựng nó — hoặc chờ quỹ này ra mắt thị trường.
