SPDR(SPY를 운용하는 ETF 거대 기업)이 개인 투자자들에게 고전적인 기관 자산 배분 방식을 제공하는 새로운 펀드를 신청했습니다. UC Investments 90/10 엔다우먼트 전략 인덱스 ETF는 자산을 주식 90%, 채권 10%로 나누는 지수를 추종합니다. 이 구조는 대학 기금과 연기금이 오랫동안 선호해 온 방식입니다.
90/10 분할의 의미
90/10 전략은 간단합니다. 포트폴리오의 대부분을 성장을 위해 주식에 투자하고, 나머지는 경기 침체를 완충하기 위해 고정 수입에 배치합니다. 예일대와 하버드대 같은 기금은 수십 년 동안 이와 유사한 혼합 전략을 사용해 왔으며, 장기적으로 주식이 채권을 능가할 것이라는 가정 아래 채권 부분은 시장 하락 시 충격 흡수 장치 역할을 합니다.
SPDR은 ETF가 추종할 구체적인 지수나 비용 비율을 공개하지 않았습니다. SEC에 제출된 신청서에는 90/10 분할의 위험-수익 프로필을 제공하겠다는 펀드의 목표만 간략히 명시되어 있습니다. 10% 채권 구성 요소에는 국채나 투자 등급 회사채가 포함될 가능성이 높지만, 정확한 보유 자산은 지수 방법론에 따라 달라집니다.
이번 신청은 자산 운용사들이 기관의 전략을 모방한 단순하고 규칙 기반 전략에 대한 수요를 인지하고 있음을 보여줍니다. 개인 투자자들은 타깃 데이트 펀드와 밸런스드 ETF에 몰려들고 있지만, 전용 90/10 상품은 드뭅니다. SPDR은 이미 다양한 섹터 및 팩터 ETF를 제공하고 있지만, 이번이 첫 번째 엔다우먼트 스타일 펀드가 될 것입니다.
UC Investments(캘리포니아 대학교의 자산 운용 부문)가 이 전략의 이름을 제공합니다. UC 시스템은 연금, 기금, 운전 자본 풀에서 약 1,700억 달러를 관리합니다. 이처럼 큰 규모의 이름과 협력함으로써 기초 지수가 단순한 혼합 지수라 하더라도 ETF에 즉각적인 신뢰성을 부여합니다.
향후 일정
SEC는 앞으로 몇 달간 신청서를 검토할 예정입니다. 승인되면 ETF는 올해 후반에 출시될 수 있습니다. SPDR은 티커나 목표일을 발표하지 않았습니다. 그때까지 90/10 혼합을 원하는 투자자들은 스스로 포트폴리오를 구성하거나 이 펀드가 시장에 나올 때까지 기다려야 합니다.
