SPY-এর পেছনে থাকা ইটিএফ জায়ান্ট SPDR একটি নতুন ফান্ডের জন্য ফাইল দাখিল করেছে, যার লক্ষ্য খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ক্লাসিক প্রাতিষ্ঠানিক বরাদ্দ নিয়ে আসা। UC Investments 90/10 এন্ডোমেন্ট স্ট্র্যাটেজি ইনডেক্স ইটিএফ এমন একটি ইনডেক্স ট্র্যাক করবে যা সম্পদকে ৯০% ইক্যুইটিতে এবং ১০% বন্ডে বিভক্ত করে — একটি কাঠামো যা দীর্ঘদিন ধরে বিশ্ববিদ্যালয় এন্ডোমেন্ট এবং পেনশন ফান্ড দ্বারা পছন্দ করা হয়।
৯০/১০ বিভাজনের অর্থ কী
৯০/১০ কৌশলটি সহজবোধ্য: বৃদ্ধির জন্য পোর্টফোলিওর বেশিরভাগ অংশ স্টকে রাখুন এবং বাকি অংশ ফিক্সড ইনকামে রাখুন যাতে মন্দা কমে যায়। ইয়েল এবং হার্ভার্ডের মতো এন্ডোমেন্টগুলি দশকের পর দশক ধরে একই ধরনের মিশ্রণ ব্যবহার করেছে, এই বিশ্বাসে যে দীর্ঘমেয়াদে ইক্যুইটি বন্ডকে ছাড়িয়ে যাবে, অন্যদিকে বন্ডের অংশ বাজারের পতনের সময় শক শোষক হিসেবে কাজ করে।
SPDR ইটিএফটি কোন নির্দিষ্ট ইনডেক্স ট্র্যাক করবে তা বা এর ব্যয় অনুপাত জানায়নি। সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনে (SEC) জমা দেওয়া ফাইলিংটি কেবল ফান্ডের উদ্দেশ্য রূপরেখা দেয়: সেই ৯০/১০ বিভাজনের ঝুঁকি-প্রত্যাবর্তন প্রোফাইল প্রদান করা। ১০% বন্ড উপাদানে সম্ভবত ট্রেজারি বা ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড কর্পোরেট ঋণ অন্তর্ভুক্ত থাকবে, তবে সঠিক হোল্ডিংগুলি ইনডেক্সের পদ্ধতির উপর নির্ভর করবে।
ফাইলিংটি একটি ইঙ্গিত যে সম্পদ ব্যবস্থাপকরা সহজ, নিয়ম-ভিত্তিক কৌশলগুলির চাহিদা দেখছেন যা প্রাতিষ্ঠানিক নিয়মকানুন অনুকরণ করে। স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীরা টার্গেট-ডেট ফান্ড এবং সুষম ইটিএফ-এ ভিড় করছে, কিন্তু একটি নিবেদিত ৯০/১০ পণ্য বিরল। SPDR ইতিমধ্যে সেক্টর এবং ফ্যাক্টর ইটিএফ-এর একটি পরিসর অফার করে, তবে এটি তার প্রথম এন্ডোমেন্ট-স্টাইলের ফান্ড হবে।
UC Investments — ক্যালিফোর্নিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ের সম্পদ ব্যবস্থাপনা শাখা — এই কৌশলটির নামে রয়েছে। UC সিস্টেম তার পেনশন, এন্ডোমেন্ট এবং কার্যকরী মূলধন পুল জুড়ে প্রায় $১৭০ বিলিয়ন তত্ত্বাবধান করে। এত বড় নামের সাথে অংশীদারিত্ব ইটিএফ-কে তাত্ক্ষণিক বিশ্বাসযোগ্যতা দেয়, এমনকি যদি অন্তর্নিহিত ইনডেক্স একটি সরল মিশ্রণ হয়।
পরবর্তী কী
SEC আগামী মাসগুলিতে ফাইলিংটি পর্যালোচনা করবে। অনুমোদিত হলে, ইটিএফটি এই বছর পরে চালু হতে পারে। SPDR কোন টিকার বা লক্ষ্য তারিখ ঘোষণা করেনি। ততক্ষণ পর্যন্ত, যে বিনিয়োগকারীরা ৯০/১০ মিশ্রণ চান তাদের এটি নিজেদের তৈরি করতে হবে — অথবা এই ফান্ডটি বাজারে আসার জন্য অপেক্ষা করতে হবে।
