Strive는 9월 21일부터 9월 25일 사이에 약 9,450만 달러를 들여 1,107비트코인을 매수했으며, 코인당 평균 85,396달러를 지불했다. 이 회사는 9월 28일 이 매입 사실을 공개했으며, 현재 27,462 BTC를 보유하고 있다. 이는 대부분의 경쟁사보다 빠르게 기업 비트코인 보유 순위에서 Strive를 끌어올린 일련의 주간 매수 중 최신 사례다.
자금 출처
지난주 투입된 자본의 약 85%는 SATA 우선주 금융에서 나왔다. 워런트 행사로 1,240만 달러가 추가되었다. 이 구성이 중요한 이유는 Strive가 제품을 팔거나 유보 이익을 동원해 코인을 사는 것이 아니라, 자본 시장 접근성을 자금 조달 라인으로 활용하고 있으며, 우선주를 통해 보통주 주주를 즉시 희석시키지 않고 자금을 조달할 수 있기 때문이다.
이 회사는 조정을 기다리는 데 관심을 보이지 않았다. Strive가 매수할 당시 비트코인은 8만 달러 초중반대에서 거래되고 있었고, 지불한 평균 가격은 해당 기간 시장 가격보다 높아, 가격이 불리하게 움직여도 계속 매수했음을 시사한다.
대형 보유자들 사이에서 Strive의 위치
27,462 BTC를 보유한 Strive는 여전히 최대 기업 재무 보유자들 뒤에 있다. 그러나 격차는 빠르게 좁혀졌고, 여기서 속도가 핵심이다. 단 한 주에 이렇게 공격적으로 비트코인을 추가한 상장사는 거의 없으며, 단순 주식이나 전환사채가 아닌 우선주 구조로 이를 실행한 곳은 더욱 드물다.
이 구조에는 그 자체의 비용이 따른다. 우선주는 일반적으로 고정 배당금을 지급하며 청산 시 보통주보다 우선한다. 비트코인 가격이 정체되면 배당 의무는 사라지지 않는다. Strive는 사실상 우선주로 포장된 레버리지 비트코인 포지션을 운영하고 있으며, 이는 가격이 협조할 때는 통하지만 그렇지 않을 때는 불편해진다.
타이밍 문제
8만 달러 초중반대에 매수하는 것은 항복 매매가 아니다. 현재 범위가 정상이 아니라 쉬어가는 지점이라는 베팅이다. Strive의 평균 85,396달러는 비트코인이 더 하락할 경우 완충 여력이 거의 없지만, 이 회사는 관망하기보다 평균 단가를 높여서라도 매수할 의사가 있음을 반복적으로 보여주었다.
현재로서 전략은 명확하다: 자본 시장 접근성을 계속 비트코인으로 전환하는 것이다. Strive가 속도를 늦출 계획이라는 징후는 없으며, SATA 시설은 계속 자금을 조달할 수 있는 준비된 메커니즘을 제공한다. 명백한 위험은 우선주 투자자들이 매력을 잃을 경우인데, 이 시나리오에서는 회사가 다른, 아마도 더 비싼 채널을 통해 매입 자금을 조달해야 할 것이다.
다음 데이터 포인트는 Strive의 다음 공시로, 9월 말까지 매수 속도가 유지되었는지 보여줄 것이다. 그때까지 시장은 이 회사가 어떻게 평가받기를 원하는지에 대해 명확히 읽을 수 있다: 운영 사업체라기보다 우선 비트코인 투자 수단으로서.
