Strive membeli 1,107 Bitcoin untuk kira-kira $94.5 juta antara 21 September dan 25 September, dengan membayar purata $85,396 setiap syiling. Syarikat itu mendedahkan pembelian tersebut pada 28 September dan kini memegang 27,462 BTC. Ini adalah yang terkini dalam siri pembelian mingguan yang telah meningkatkan kedudukan Strive dalam kalangan pemegang Bitcoin korporat lebih pantas daripada kebanyakan rakan sebayanya.
Dari mana wang itu datang
Kira-kira 85% daripada modal yang digunakan minggu lalu datang daripada pembiayaan saham keutamaan SATA. Pelaksanaan waran menambah $12.4 juta lagi. Campuran ini penting: Strive tidak menjual produk atau menggunakan pendapatan terkumpul untuk membeli syiling — ia menggunakan aksesnya ke pasaran modal sebagai saluran pembiayaan, dan saham keutamaan membolehkannya mengumpul dana tanpa mencairkan pemegang saham biasa dengan serta-merta.
Syarikat itu tidak menunjukkan minat untuk menunggu penurunan harga. Bitcoin didagangkan dalam lingkungan rendah hingga pertengahan $80,000 semasa Strive membeli, dan harga purata yang dibayarnya berada di atas paras pasaran dalam tempoh tersebut, menunjukkan ia terus membeli walaupun harga bergerak menentangnya.
Kedudukan Strive dalam kalangan pemegang besar
Dengan 27,462 BTC, Strive masih berada di belakang perbendaharaan korporat terbesar. Tetapi jurang itu telah mengecil dengan pantas, dan kadar di sini adalah ceritanya. Beberapa syarikat awam telah menambah Bitcoin secara agresif dalam satu minggu, dan lebih sedikit lagi melakukannya dengan struktur saham keutamaan dan bukan ekuiti langsung atau hutang boleh tukar.
Struktur itu mempunyai kosnya sendiri. Saham keutamaan biasanya membayar dividen tetap dan berkedudukan lebih tinggi daripada ekuiti biasa dalam pembubaran. Jika harga Bitcoin terhenti, obligasi dividen tidak. Strive secara efektif menjalankan kedudukan Bitcoin berleveraj dengan pembalut ekuiti keutamaan, yang berfungsi selagi harga menyokong dan menjadi tidak selesa apabila tidak.
Persoalan masa
Membeli pada paras rendah hingga pertengahan $80,000 bukanlah dagangan penyerahan. Ia adalah pertaruhan bahawa julat semasa adalah titik rehat, bukan puncak. Purata Strive $85,396 meninggalkan sedikit perlindungan jika Bitcoin terus merosot, walaupun syarikat itu telah berulang kali menunjukkan kesediaannya untuk purata ke atas daripada duduk di tepi.
Buat masa ini, strateginya mudah: terus menukar akses pasaran modal menjadi Bitcoin. Tiada tanda Strive merancang untuk memperlahankan, dan kemudahan SATA memberinya mekanisme sedia untuk terus mengumpul dana. Risiko yang jelas adalah apa yang berlaku jika pelabur saham keutamaan hilang selera — senario yang akan memaksa syarikat membiayai pembelian melalui saluran lain yang mungkin lebih mahal.
Titik data seterusnya ialah pendedahan Strive yang seterusnya, yang sepatutnya menunjukkan sama ada kadar pembelian itu dikekalkan sehingga akhir September. Sehingga itu, pasaran mempunyai bacaan yang jelas tentang bagaimana syarikat itu mahu dinilai: sebagai kenderaan Bitcoin dahulu, perniagaan operasi kedua.
