Strive đã mua 1.107 Bitcoin với giá khoảng 94,5 triệu USD trong khoảng thời gian từ ngày 21 đến ngày 25 tháng 9, trả trung bình 85.396 USD mỗi đồng. Công ty đã công bố các giao dịch mua này vào ngày 28 tháng 9 và hiện nắm giữ 27.462 BTC. Đây là động thái mới nhất trong chuỗi mua hàng tuần đã đưa Strive vượt lên trong bảng xếp hạng các công ty nắm giữ Bitcoin nhanh hơn hầu hết các đối thủ cùng ngành.
Nguồn tiền từ đâu
Khoảng 85% vốn được triển khai trong tuần trước đến từ nguồn tài trợ cổ phiếu ưu đãi SATA. Việc thực hiện quyền chứng khoán đã bổ sung thêm 12,4 triệu USD. Sự kết hợp này rất quan trọng: Strive không bán sản phẩm hay sử dụng lợi nhuận giữ lại để mua coin — họ sử dụng khả năng tiếp cận thị trường vốn làm nguồn tài trợ, và cổ phiếu ưu đãi cho phép huy động vốn mà không pha loãng ngay lập tức cổ đông phổ thông.
Công ty chưa cho thấy dấu hiệu muốn chờ đợi một đợt điều chỉnh. Bitcoin đang giao dịch trong khoảng 80.000 USD thấp đến trung bình trong khi Strive mua vào, và mức giá trung bình mà họ trả nằm trên mức thị trường trong khoảng thời gian đó, cho thấy họ vẫn tiếp tục mua ngay cả khi giá đi ngược lại.
Vị thế của Strive trong nhóm nắm giữ lớn
Với 27.462 BTC, Strive vẫn đứng sau các quỹ dự trữ doanh nghiệp lớn nhất. Nhưng khoảng cách đã thu hẹp nhanh chóng, và tốc độ ở đây chính là câu chuyện. Rất ít công ty đại chúng đã bổ sung Bitcoin mạnh mẽ như vậy trong một tuần, và càng ít hơn những công ty làm điều đó bằng cấu trúc cổ phiếu ưu đãi thay vì vốn cổ phần thông thường hay nợ chuyển đổi.
Cấu trúc đó cũng đi kèm chi phí riêng. Cổ phiếu ưu đãi thường trả cổ tức cố định và được ưu tiên hơn cổ phần phổ thông khi thanh lý. Nếu giá Bitcoin đình trệ, nghĩa vụ cổ tức vẫn không thay đổi. Strive thực chất đang vận hành một vị thế Bitcoin đòn bẩy với lớp bọc cổ phần ưu đãi, điều này hiệu quả khi giá thuận lợi và trở nên khó chịu khi giá không thuận lợi.
Câu hỏi về thời điểm
Mua vào ở vùng 80.000 USD thấp đến trung bình không phải là một giao dịch đầu hàng. Đó là đặt cược rằng vùng giá hiện tại là điểm dừng, không phải đỉnh. Mức trung bình 85.396 USD của Strive để lại ít đệm nếu Bitcoin trượt giá thêm, mặc dù công ty đã nhiều lần cho thấy sẵn sàng mua trung bình lên thay vì đứng ngoài.
Hiện tại, chiến lược khá rõ ràng: tiếp tục chuyển đổi khả năng tiếp cận thị trường vốn thành Bitcoin. Không có dấu hiệu nào cho thấy Strive có kế hoạch chậm lại, và cơ sở SATA cung cấp cho họ một cơ chế sẵn sàng để tiếp tục huy động. Rủi ro rõ ràng là điều gì sẽ xảy ra nếu nhà đầu tư cổ phiếu ưu đãi mất đi sự hứng thú — một kịch bản sẽ buộc công ty phải tài trợ cho các giao dịch mua qua các kênh khác, có khả năng đắt đỏ hơn.
Điểm dữ liệu tiếp theo là công bố tiếp theo của Strive, sẽ cho thấy liệu tốc độ mua có được duy trì đến cuối tháng 9 hay không. Cho đến lúc đó, thị trường đã có cái nhìn rõ ràng về cách công ty muốn được định giá: như một phương tiện Bitcoin trước tiên, một doanh nghiệp hoạt động thứ hai.
