Strive membeli 1.107 Bitcoin senilai sekitar $94,5 juta antara tanggal 21 September dan 25 September, dengan harga rata-rata $85.396 per koin. Perusahaan mengungkapkan pembelian tersebut pada 28 September dan kini memiliki 27.462 BTC. Ini adalah pembelian terbaru dalam serangkaian pembelian mingguan yang telah mendorong Strive naik ke peringkat pemegang Bitcoin korporat lebih cepat daripada sebagian besar pesaingnya.
Dari mana uangnya berasal
Sekitar 85% dari modal yang digunakan pekan lalu berasal dari pembiayaan saham preferen SATA. Pelaksanaan waran menambah $12,4 juta lagi. Komposisi ini penting: Strive tidak menjual produk atau menggunakan laba ditahan untuk membeli koin — perusahaan menggunakan aksesnya ke pasar modal sebagai jalur pendanaan, dan saham preferen memungkinkannya mengumpulkan dana tanpa langsung mendilusi pemegang saham biasa.
Perusahaan tidak menunjukkan minat untuk menunggu koreksi harga. Bitcoin diperdagangkan di kisaran $80.000-an bawah hingga menengah saat Strive membeli, dan harga rata-rata yang dibayarkannya berada di atas level pasar selama periode tersebut, menunjukkan bahwa perusahaan terus membeli bahkan ketika harga bergerak melawan posisinya.
Posisi Strive di antara pemegang besar
Dengan 27.462 BTC, Strive masih berada di belakang treasuri korporat terbesar. Namun selisihnya menyempit dengan cepat, dan laju inilah yang menjadi inti cerita. Hanya sedikit perusahaan publik yang menambah Bitcoin secara agresif dalam satu pekan, dan lebih sedikit lagi yang melakukannya dengan struktur saham preferen alih-alih ekuitas langsung atau utang konversi.
Struktur tersebut memiliki biaya tersendiri. Saham preferen biasanya membayar dividen tetap dan berperingkat lebih tinggi daripada ekuitas biasa dalam likuidasi. Jika harga Bitcoin stagnan, kewajiban dividen tetap ada. Strive pada dasarnya menjalankan posisi Bitcoin berleverage dengan pembungkus ekuitas preferen, yang berhasil selama harga mendukung dan menjadi tidak nyaman ketika tidak.
Pertanyaan tentang waktu
Membeli di kisaran $80.000-an bawah hingga menengah bukanlah perdagangan kapitalisasi. Ini adalah taruhan bahwa rentang saat ini adalah titik istirahat, bukan puncak. Rata-rata Strive sebesar $85.396 menyisakan sedikit bantalan jika Bitcoin turun lebih jauh, meskipun perusahaan telah berulang kali menunjukkan kesediaannya untuk melakukan average up daripada duduk di pinggir lapangan.
Untuk saat ini, strateginya lugas: terus mengonversi akses pasar modal menjadi Bitcoin. Tidak ada indikasi Strive berencana memperlambat, dan fasilitas SATA memberinya mekanisme siap untuk terus mengumpulkan dana. Risiko yang jelas adalah apa yang terjadi jika investor preferen kehilangan selera — skenario yang akan memaksa perusahaan mendanai pembelian melalui saluran lain yang kemungkinan lebih mahal.
Titik data berikutnya adalah pengungkapan Strive berikutnya, yang seharusnya menunjukkan apakah laju pembelian bertahan hingga akhir September. Sampai saat itu, pasar memiliki gambaran yang jelas tentang bagaimana perusahaan ingin dinilai: sebagai kendaraan Bitcoin terlebih dahulu, bisnis operasional kedua.
