ดัชนี KOSPI ตลาดหลักทรัพย์เกาหลีใต้ร่วงเกือบ 5% สู่ระดับประมาณ 6,100 จุดในเช้าวันอังคาร ต่อเนื่องจากที่ลดลง 3.7% เมื่อวันจันทร์ และทำให้ดัชนีลดลง 10.1% ในห้ารอบซื้อขาย ณ เวลา 9:49 น. ตามเวลากรุงโซล ยังคงลดลง 4.06% ปัจจัยกระตุ้นคือการเปิดเผยเมื่อสุดสัปดาห์จาก ChangXin Memory Technologies (CXMT) ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดของจีน ว่ามีความคืบหน้าในการออกแบบชิป 4F² ที่มีความหนาแน่นสูงขึ้น หุ้นของ Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งสองบริษัทรวมกันคิดเป็นกว่าครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาด KOSPI ต่างร่วงลงประมาณ 5% ภายในเวลา 9:13 น.
CXMT ประกาศอะไรเมื่อสุดสัปดาห์
บริษัทจีนกล่าวว่ามีความคืบหน้าในการพัฒนาโครงสร้าง 4F² ซึ่งเป็นรูปแบบทรานซิสเตอร์ที่บรรจุเซลล์หน่วยความจำได้มากขึ้นในพื้นที่เท่าเดิม TrendForce ประเมินว่าการออกแบบนี้อาจเพิ่มความหนาแน่นของหน่วยความจำได้ 30% ถึง 50% CXMT ตั้งใจจะจัดส่งหน่วยความจำสำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่สร้างจากดีไซน์นี้ภายในสิ้นปี โดยมุ่งเป้าสู่ตลาดระดับมูลค่าสูงขึ้นซึ่ง Samsung และ SK Hynix แข่งขันกันอยู่ในปัจจุบัน
การเปิดเผยนี้ส่งผลกระทบรุนแรงเพราะนักลงทุนกังวลอยู่แล้วเกี่ยวกับการพึ่งพาชิปหน่วยความจำอย่างหนักของเกาหลีใต้ Samsung และ SK Hynix ได้ดัน KOSPI ให้เกิน 9,000 จุดในเดือนมิถุนายน ปัจจุบันดัชนีซื้อขายต่ำกว่าระดับนั้นกว่า 30% แม้หลังการเทขาย KOSPI ยังคงเพิ่มขึ้น 44.89% สำหรับปี 2026 ซึ่งเป็นเครื่องเตือนใจว่าการปรับตัวขึ้นของปีนี้พึ่งพาผู้ผลิตชิปรายใหญ่สองรายนี้มากเพียงใด
แรงขายจากต่างชาติผสมกับความอ่อนล้าของการซื้อหุ้นคืน
การขายในวันอังคารไม่ได้เกี่ยวกับ CXMT เท่านั้น นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 341.4 พันล้านวอน ขณะที่รายบุคคลและสถาบันซื้อ การร่วงลงเมื่อวันจันทร์ยังสะท้อนการขายของต่างชาติและการซื้อหุ้นคืนของผู้ผลิตชิปที่ใกล้เสร็จสิ้น ตามรายงานของ SBS News การซื้อหุ้นคืนเหล่านั้นเป็นแหล่งอุปสงค์ที่steady; เมื่อแรงสนับสนุนนั้นจางหาย ตลาดจึงมีกันชนน้อยลงสำหรับข่าวร้าย
ความเจ็บปวดแพร่กระจายเกินกรุงโซล Micron ร่วง 3.9% และ Sandisk 6% ในการซื้อขายสหรัฐฯ ข้ามคืน ตามข้อมูลของ Bloomberg ปฏิกิริยาสะท้อนความกังวลเดียว: หากผู้มาใหม่จากจีนสามารถเทียบความหนาแน่นและเข้าสู่หน่วยความจำเซิร์ฟเวอร์ได้ อำนาจกำหนดราคาที่ Samsung, SK Hynix และ Micron เคยมีอาจคลายลง
สถานะที่แท้จริงของ CXMT
การมองขนาดไว้ช่วยได้ CXMT มีส่วนแบ่งรายได้ DRAM ทั่วโลกประมาณ 8% ในไตรมาสแรก ตามข้อมูลของ Counterpoint Research Samsung นำด้วย 38% SK Hynix ตามมาด้วย 29% และ Micron 22%
CXMT ยังมีอุปสรรคทางเทคนิค บริษัทยังคงดิ้นรนทำให้ผลผลิต (yield) ของหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) มีเสถียรภาพ ตามรายงานของ Korea Times ขณะที่ Samsung และ SK Hynix ได้ส่งตัวอย่าง HBM4E รุ่นใหม่กว่าแล้ว ดังนั้นข่าว 4F² จึงเป็นเรื่องแผนการผลิตในอนาคต ไม่ใช่การจัดส่งทันทีที่จะแทนที่ซัพพลายเออร์รายเดิม
ความแตกต่างนั้นไม่ได้หยุดการขาย ความทรงจำของเทรดเดอร์ต่อการเปิดตัวของ CXMT ในเซี่ยงไฮ้เมื่อเดือนกรกฎาคมยังสดใหม่: KOSPI ร่วงกว่า 8% ในวันนั้นและทำให้เกิด circuit breaker การเคลื่อนไหววันอังคารเล็กกว่าแต่ตามรีเฟล็กซ์เดียวกัน
ความพยายามฟื้นตัวที่ยังไม่ติด
นักวิจัยจาก Kiwoom Securities ฮัน จี-ยอง คาดว่าการซื้อตอนราคาตกจะจุดชนวนการฟื้นตัวระหว่างเซสชัน เมื่อถึงปลายเช้า มุมมองนั้นถูกทดสอบแต่ยังไม่ได้รับการยืนยัน KOSPI ยังคงลดลง 4.06% ณ เวลา 9:49 น. ตามเวลากรุงโซล
หมุดหมายที่เป็นรูปธรรมถัดไปคือความคืบหน้าของผลผลิต HBM ของ CXMT และว่าชิปเซิร์ฟเวอร์ 4F² จะจัดส่งได้จริงภายในสิ้นปีหรือไม่ จนถึงตอนนั้น ทิศทางของ KOSPI ขึ้นอยู่กับหุ้นสองตัวที่มีมูลค่ากว่าครึ่งหนึ่งของดัชนี และขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนมองนี่เป็นโอกาสซื้อหรือจุดเริ่มต้นของการรีเซ็ตมาร์จิ้น
