米上院は火曜日、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の管轄権争いを解決するために長年温められてきた暗号資産法案「CLARITY法案」の審議を再開した。この法案は数カ月にわたり議会を通過してきたもので、両当局にデジタル資産に関する明確な権限範囲を与える——規制当局同士が衝突し始めて以来、業界が求めてきたものだ。
CLARITY法案の実際の内容
この法案が取り組む核心的な問題は単純だ。それは、SECとCFTCがともに暗号資産に対して一定の権限を主張しているが、両者の法定権限はビットコインが存在するはるか以前に定められたものだということだ。CLARITY法案では、あるトークンが従来の有価証券（例えば債務や株式のような特性）に結びつく特定の基準を満たさない限り、商品として分類される。これにより、ほとんどのコインはより軽い規制を持つCFTCの管轄となり、株式や債券のように振る舞うトークンはSECの管轄に残る。
法案の支持者は、明確な線引きにより執行上の混乱が減ると主張する。批判派は、定義が依然として曖昧で、規制裁定取引の余地を残す可能性があると論じている。
上院本会議のスケジュールと今後の手順
上院議員らは今週中に修正案の審議を行う見込みだが、最終採決の正確な時期は未確定のままである。多数党院内総務のチャック・シューマー氏の事務所は期限を設定していないが、両党の指導部は7月の休会前に採決を行いたい意向を示している。CFTCを監督する農業委員会の一部の反対派は、法案が消費者保護に与える影響について懸念を表明している。
上院を通過すれば、CLARITY法案は下院に送られる。下院では類似しているが同一ではないバージョンが既に委員会を通過している。下院指導部が本会議での採決を予定するかどうか次第だが、両院の調整には時間がかかるだろう。
業界の反応——一応の評価
暗号資産業界団体はCLARITY法案を強力に働きかけており、今年中に連邦の枠組みを実現する最も現実的なチャンスと呼んでいる。ブロックチェーン協会とコインセンターは法案提出時に支持表明を行った。しかし、まだ祝杯を上げる段階ではない——業界の弁護士らは、たとえ法案が成立しても、SECとCFTCはその枠組みの下で実際のルールを策定する必要があり、そのプロセスには数年かかる可能性があると指摘している。
タイミングも良くない。SECは現在、取引所に対する複数の注目度の高い執行措置を進めており、CFTCも独自の訴訟を抱えている。新法がこれらの訴訟を自動的に取り消すことはないが、裁判所が根拠となる権限をどう解釈するかに影響を与える可能性がある。
上院の審議は水曜日まで続く見込みだ。CLARITY法案がそのまま採決されるのか、それとも農業法案の修正条項や歳出法案など、無関係な本会議での争いに巻き込まれるのか——それは誰もまだ答えを出していない未解決の問いである。
