По данным, биржевые инвестиционные фонды на Bitcoin (ETF) зафиксировали чистый отток в размере $2,30 млрд в мае, что стало крупнейшим месячным оттоком в 2026 году. Давление продавцов не соответствовало цифрам: за этот период Bitcoin снизился лишь на 3,69%, тогда как в феврале при чистом оттоке всего в $206 млн произошло падение на 14,8%. На уровне $73 469 цена держится около отметки, с которой начала месяц, что вызывает вопросы о том, по-прежнему ли потоки ETF определяют краткосрочные движения или другие силы поглощают предложение.
Разрыв между оттоком и ценой
Февральский чистый отток в $206 млн сопровождался резким падением на 14,8%. Майский отток был примерно в десять раз больше, но ущерб для цены составил лишь долю от этого. В апреле и марте наблюдался чистый приток в размере $1,97 млрд и $1,32 млрд соответственно, так что разворот очевиден. Совокупный чистый приток снизился с $58,09 млрд в апреле до $55,79 млрд — снижение на 4%.
Время для этого странное. Bitcoin с 6 февраля торгуется внутри восходящего канала на трехдневном графике после резкого падения на 38,63% от максимума 13 января. Этот канал все еще сохраняется, но цена потеряла как 20-периодную, так и 50-периодную экспоненциальные скользящие средние. 100-периодная EMA приближается к 200-периодной EMA, формируя потенциальное медвежье пересечение.
Киты и холдеры сокращают позиции
Число китов Bitcoin, владеющих как минимум 1 000 BTC, достигло пика в 1 285 сущностей 22 мая, затем снизилось до 1 279 к 28 мая. Это как минимум 6 000 BTC распределено, на сумму около $440 млн. Изменение чистой позиции холдеров — показатель накопления долгосрочных держателей — достигло пика в 42 301 BTC 24 мая, затем снизилось на 7,69% до 39 049 BTC к 28 мая. Оба показателя указывают на то, что крупнейшие держатели сокращают свои позиции, даже несмотря на то, что более широкий рынок относительно спокойно поглощает продажи ETF.
Ключевой уровень для наблюдения: $73 869
Аналитик Бенджамин Коуэн оценивает вероятность нового минимума в 2026 году, при этом октябрь является его базовым сценарием. Сейчас Bitcoin необходимо вернуть уровень $73 869 — уровень коррекции Фибоначчи 0,236 — на трехдневном закрытии, чтобы нейтрализовать медвежий настрой. Неудача открывает более низкие уровни: $70 342, $68 348, $63 886 и $59 424.
Исторически июнь дает некоторое облегчение: медианная доходность в июне составляет +2,58%, и только пять июней за последние двенадцать лет были негативными. Если эта закономерность сохранится, Bitcoin может получить передышку. Но технические повреждения и распределение китов указывают на то, что рынок еще не вышел из затруднительного положения.
