กองทุน Bitcoin exchange-traded funds มีการไหลออกสุทธิ $2.30 พันล้านในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นการไถ่ถอนรายเดือนมากที่สุดในปี 2026 ตามข้อมูลที่ปรากฏ แรงขายที่เกิดขึ้นไม่สอดคล้องกับตัวเลข: ราคา Bitcoin ลดลงเพียง 3.69% ในช่วงเวลาดังกล่าว เมื่อเทียบกับการร่วงลงถึง 14.8% ในเดือนกุมภาพันธ์ ที่มีการไหลออกสุทธิเพียง $206 ล้าน ปัจจุบันราคาอยู่ที่ $73,469 ใกล้ระดับที่เริ่มต้นเดือน สร้างคำถามว่ากระแสเงินทุนจาก ETF ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวระยะสั้นหรือไม่ หรือมีปัจจัยอื่นๆ ที่กำลังดูดซับอุปทานตลาดอยู่
ความผิดปกติระหว่างการไหลออกและราคา
การไถ่ถอนสุทธิ $206 ล้านในเดือนกุมภาพันธ์สัมพันธ์กับการร่วงลง 14.8% อย่างรุนแรง ในขณะที่เดือนพฤษภาคมมีการไหลออกมากกว่าเกือบสิบเท่า แต่ความเสียหายของราคาเป็นเพียงเศษส่วนเท่านั้น เดือนเมษายนและมีนาคมมีการไหลเข้าสุทธิ $1.97 พันล้านและ $1.32 พันล้านตามลำดับ ทำให้การเปลี่ยนทิศทางครั้งนี้ชัดเจน กระแสเงินทุนสะสมสุทธิลดลงเหลือ $55.79 พันล้าน จาก $58.09 พันล้านในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการลดลง 4%
ช่วงเวลาที่เกิดขึ้นดูผิดปกติ Bitcoin กำลังเคลื่อนที่ช้าๆ ภายในช่องทางขาขึ้นบนกราฟ 3 วันนับตั้งแต่วันที่ 6 กุมภาพันธ์ หลังจากปรับตัวลงรุนแรง 38.63% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 13 มกราคม ช่องทางดังกล่าวยังคงอยู่ แต่ราคาได้สูญเสียค่าเฉลี่ยเอ็กซ์โพเนนเชียล 20 ช่วงเวลาและ 50 ช่วงเวลาไปแล้ว ขณะที่ค่าเฉลี่ยเอ็กซ์โพเนนเชียล 100 ช่วงเวลาเข้าใกล้ 200 ช่วงเวลา บ่งชี้ถึงจุดตัด bearish ที่อาจเกิดขึ้น
วาฬและผู้ hodl ลดตำแหน่งการถือครอง
จำนวนผู้ถือครอง Bitcoin (วาฬ) ที่มีอย่างน้อย 1,000 BTC สูงสุดที่ 1,285 ราย เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม ก่อนลดลงเหลือ 1,279 ราย ภายในวันที่ 28 พฤษภาคม ซึ่งหมายถึงการกระจายตัวอย่างน้อย 6,000 BTC คิดเป็นมูลค่าประมาณ $440 ล้าน ดัชนี Hodler Net Position Change ซึ่งวัดการสะสมของผู้ถือครองระยะยาว สูงสุดที่ 42,301 BTC เมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม ก่อนลดลง 7.69% เหลือ 39,049 BTC ภายในวันที่ 28 พฤษภาคม ทั้งสองตัวชี้วัดนี้บ่งชี้ว่าผู้ถือครองรายใหญ่กำลังลดตำแหน่ง แม้ตลาดโดยรวมจะรับมือกับการขายของ ETF ได้ค่อนข้างสงบ
ระดับสำคัญที่ต้องจับตา: $73,869
นักวิเคราะห์ Benjamin Cowen ประเมินความเป็นไปได้ที่ราคาจะแตะจุดต่ำสุดใหม่ในปี 2026 โดยตั้งเป้าหมายเดือนตุลาคมเป็นกรณีพื้นฐาน ปัจจุบัน Bitcoin จำเป็นต้องกลับขึ้นเหนือ $73,869 — ระดับฟีโบนัชชี 0.236 — ด้วยการปิดราคา 3 วันติดต่อกัน เพื่อยกเลิกสัญญาณ bearish หากล้มเหลวจะเผชิญระดับที่ต่ำลงได้แก่ $70,342, $68,348, $63,886 และ $59,424
เดือนมิถุนายนมักให้ผลตอบแทนเชิงบวก: ค่ามัธยฐานผลตอบแทนในอดีตอยู่ที่ +2.58% และมีเพียง 5 เดือนมิถุนายนจาก 12 ปีที่ผ่านมาที่ติดลบ หากแนวโน้มนี้ยังคงอยู่ Bitcoin อาจได้รับการฟื้นตัว แต่สัญญาณทางเทคนิคและการกระจายตัวของวาฬบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่พ้นวิกฤต
