Banka Qendrore Evropiane (BQE) ka identifikuar tregjet e kredisë private si një kërcënim në rritje për stabilitetin financiar, duke i bërë thirrje rregullatorëve të shtrëngojnë mbikëqyrjen përpara se një periudhë stresi të përhapet në sistemin më të gjerë. Në një paralajmërim të lëshuar këtë javë, BQE tha se zgjerimi i shpejtë i huadhënies jashtë bankave tradicionale — pjesa më e madhe e saj për huamarrës më të rrezikshëm — tani ka potencialin të përforcojë goditjet në të gjithë ekonominë.
Çfarë është kredia private — dhe pse ka rëndësi
Kredia private i referohet huave të dhëna nga huadhënës jobankarë, duke përfshirë menaxherët e aseteve, fondet mbrojtëse dhe firmat e specializuara financiare. Ndryshe nga bankat, këta huadhënës nuk pranojnë depozita dhe nuk i nënshtrohen të njëjtave rregulla për kapitalin dhe likuiditetin. Gjatë dekadës së fundit, ky sektor është zgjeruar ndërsa kompanitë kërkonin financim jashtë sistemit bankar të rregulluar. BQE tani thotë se kjo rritje ka krijuar një rrjet ndërlidhjesh që mund të transmetojë shpejt vështirësitë në një rënie ekonomike.
Shqetësimet specifike të BQE-së
Paralajmërimi i bankës qendrore përqendrohet në tre rreziqe. Së pari, shumë fonde të kredisë private kanë marrë hua në mënyrë të konsiderueshme për të dhënë kredi, duke krijuar një zinxhir levash financiare që mund të shpërthejë dhunshëm nëse rriten mospagimet. Së dyti, tregu është i errët — rregullatorëve u mungojnë të dhëna të qëndrueshme për kush i kujt dhe sa i detyrohet. Së treti, fondet shpesh u japin hua kompanive me profile të dobëta kreditore, që do të thotë se humbjet gjatë një recesioni mund të jenë të mëdha. BQE argumenton se këto dobësi nuk janë të kufizuara vetëm në sektorin e kredisë private; ato mund të përhapen në banka që ofrojnë linja krediti rezervë ose që janë të ekspozuara ndaj të njëjtëve huamarrës.
Çfarë lloj mbikëqyrjeje dëshiron BQE
BQE nuk kërkoi një rregull të ri specifik, por tha se mbikëqyrësit kanë nevojë për mjete më të forta. Ajo dëshiron kërkesa më të detajuara raportimi në mënyrë që autoritetet të mund të identifikojnë në kohë reale akumulimin e levave financiare. Gjithashtu sugjeroi që fondet me levë të lartë financiare të detyrohen të mbajnë tampona më të mëdhenj kapitali — të ngjashëm me atë që bankat duhet të ruajnë. Banka qendrore bëri të qartë se pritja për të vepruar deri në një krizë do të ishte e rrezikshme. “Përvoja e krizave të kaluara financiare tregon se dobësitë e patrajtuara në cepat më pak të rregulluara të tregut mund të kërcënojnë përfundimisht të gjithë sistemin,” tha BQE në deklaratën e saj.
Çfarë ndodh më pas
Paralajmërimi vjen në një kohë kur politikëbërësit evropianë debatojnë për përgjigjen e duhur rregullatore. Komisioni Evropian po shqyrton tashmë sektorin financiar jobankar si pjesë e planit të tij më të gjerë për bashkimin e tregjeve të kapitalit. Ndërhyrja e BQE-së i jep këtij shqyrtimi një urgjencë të re. Grupet e industrisë ka të ngjarë të kundërshtojnë, duke argumentuar se më shumë rregulla mund të mbytin një burim të vlefshëm huadhënieje. Por tani për tani, banka qendrore e ka bërë të qartë pozicionin e saj: kredia private është rritur shumë për t'u injoruar, dhe pritja për të parë se çfarë prishet i pari nuk është një opsion.
