মার্কিন স্পট বিটকয়েন ইটিএফ বাজার, যা জানুয়ারি ২০২৪-এ চালু হওয়ার পর থেকে চাহিদার একটি স্থির উৎস ছিল, মে ২০২৬-এ নেট আউটফ্লোতে পরিণত হয়েছে। মাসিক তথ্যে দেখা যায় বছরের শুরু থেকে জমা প্রায় ৪,৫০০ বিটকয়েনে সমতল হয়েছে, মে মাস প্রথম নিট রিডেম্পশনের সময়কাল চিহ্নিত করেছে। এই পরিবর্তন এসেছে যখন এআই-চালিত ইকুইটি — বিশেষ করে মেগা-ক্যাপ চিপমেকারগুলি — এসঅ্যান্ডপি ৫০০ এবং নাসডাককে রেকর্ড উচ্চতায় নিয়ে গেছে, ক্রিপ্টো থেকে পুঁজি টেনে নিয়ে।
মে মাসের শেষের দিকে ইটিএফ আউটফ্লো ত্বরান্বিত
২৭ ও ২৮ মে-তে আউটফ্লো প্রিন্টগুলি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য ছিল, যা সপ্তাহব্যাপী পার্শ্ববর্তী মূল্য আন্দোলনের পর চাহিদা দুর্বল হওয়ার ইঙ্গিত দেয়। মে মাসের বৃহত্তর প্রবণতা বছরের প্রথম চার মাসে দেখা স্থির সঞ্চয়কে বিপরীত করেছে। বেশ কয়েকটি ট্রেডিং ডেস্কের বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছিলেন যে ফান্ডিং রেটগুলি প্রতিরোধে আটকে থাকছে, ফলে লিভারেজ খুলে গেলে বাজার একটি স্ন্যাপ-ব্যাকের জন্য ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে পড়ে।
মে মাসের মাঝামাঝি ক্যাসকেড
সেই আনওয়াইন্ডটি ১৫ থেকে ১৯ মে-এর মধ্যে এসেছিল, যখন জোরপূর্বক লিকুইডেশন প্রধান এক্সচেঞ্জগুলিতে আনুমানিক ৬৫০ মিলিয়ন থেকে ৭০০ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছিল। বিটকয়েন ১৯ মে-তে প্রায় $৭৬,২৭০-এর ইন্ট্রাডে নিম্নে পৌঁছেছিল — তার সাম্প্রতিক উচ্চতা থেকে ১৫% পতন। ক্রিপ্টোর উচ্চ লিভারেজ এবং ২৪/৭ ট্রেডিং বিক্রির চাপকে বাড়িয়ে দিয়েছে, যা ইকুইটিতে একটি স্বাভাবিক প্রত্যাহার হতে পারত তা ডিজিটাল সম্পদে তীক্ষ্ণ ক্যাসকেডে পরিণত করেছে।
কেন এআই ফ্লো যুদ্ধে জিতছে
মেগা-ক্যাপ চিপমেকার র্যালিগুলি প্যাসিভ ইনডেক্স ফ্লো থেকে লাভবান হচ্ছে যা ঊর্ধ্বমুখী মুভমেন্টকে শক্তিশালী করে — একটি গতিশীলতা যা ক্রিপ্টোতে নেই। এসঅ্যান্ডপি ৫০০ এবং নাসডাক উভয়ই ৮ মে-তে এআই-নেতৃত্বাধীন উত্থানের মধ্যে রেকর্ড উচ্চতায় বন্ধ হয়েছিল। বিটকয়েনকে এআই এক্সপোজারের সাথে যুক্ত করা বা হেজ ব্যবহার করা একটি অস্থির সম্পর্ক শাসনের মধ্যে ফ্যাক্টর টিল্টের ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য একটি সাধারণ সুপারিশ হয়ে উঠেছে। আপাতত, বিটকয়েন এবং টেক স্টকের মধ্যে সম্পর্ক দুর্বল হয়ে পড়েছে, ক্রিপ্টোকে আরও নিজস্বভাবে ট্রেড করতে ছেড়ে দিয়েছে — এবং ভালো উপায়ে নয়।
জুনে প্রবেশ করার সময় বড় প্রশ্ন: ইটিএফ আউটফ্লো গভীর হবে নাকি স্থিতিশীল হবে। যদি এআই র্যালি ঝুঁকির ক্ষুধা শোষণ করতে থাকে, তবে বিটকয়েন এই বছরের শুরুতে যে চাহিদার স্তর উপভোগ করেছিল তা পুনরুদ্ধার করতে লড়াই করতে পারে।
