Ринок спотових біткоїн-ETF у США, який був стабільним джерелом попиту з моменту запуску в січні 2024 року, перейшов до чистого відтоку в травні 2026 року. Місячні дані показують, що накопичення з початку року знизилося до приблизно 4500 BTC, причому травень став першим періодом чистих погашень. Цей зсув відбувається на тлі того, що акції, керовані ШІ — особливо великі виробники чипів — вивели S&P 500 та Nasdaq на рекордні максимуми, відволікаючи капітал від криптовалют.
Відтік ETF прискорюється наприкінці травня
Відтоки 27 та 28 травня були особливо помітними, сигналізуючи про ослаблення попиту після тижнів бічного руху цін. Загальна тенденція травня змінила стабільне накопичення, яке спостерігалося в перші чотири місяці року. Аналітики кількох торговельних відділів попереджали, що ставки фінансування залишалися високими біля рівнів опору, що робило ринок вразливим до різкого відкату при розкручуванні кредитного плеча.
Каскад середини травня
Це розкручування відбулося між 15 та 19 травня, коли примусові ліквідації склали приблизно $650-700 мільйонів на основних біржах. Біткоїн досяг внутрішньоденного мінімуму близько $76 270 19 травня — зниження на 15% від нещодавніх максимумів. Вищий рівень кредитного плеча криптовалют та цілодобова торгівля посилили розпродаж, перетворивши те, що могло бути звичайним відкатом на фондовому ринку, на різкий каскад у цифрових активах.
Чому ШІ виграє битву за потоки
Ралі великих виробників чипів отримують вигоду від пасивних індексних потоків, які посилюють висхідні рухи — динаміка, якої не вистачає криптовалютам. S&P 500 та Nasdaq закрилися на рекордних максимумах 8 травня під час сплеску, спричиненого ШІ. Поєднання біткоїна з експозицією до ШІ або використання хеджування стало поширеною рекомендацією для балансування факторних нахилів у нестабільному режимі кореляції. Наразі кореляція між біткоїном і технологічними акціями ослабла, залишивши криптовалюту торгуватися більш самостійно — і не в кращий бік.
Головне питання на червень: чи поглибиться відтік ETF, чи стабілізується. Якщо ралі ШІ продовжить поглинати апетит до ризику, біткоїн може мати труднощі з поверненням до рівнів попиту, які він мав на початку цього року.
