ตลาดกองทุน Bitcoin ETF แบบ spot ในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นแหล่งความต้องการที่มั่นคงนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ได้พลิกกลับเป็นกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิในเดือนพฤษภาคม 2026 ข้อมูลรายเดือนแสดงให้เห็นว่าการสะสมสะสมตั้งแต่ต้นปีลดลงเหลือประมาณ 4,500 BTC โดยเดือนพฤษภาคมเป็นช่วงแรกที่มีการไถ่ถอนสุทธิ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นขณะที่หุ้นที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี AI — โดยเฉพาะผู้ผลิตชิปขนาดใหญ่ — ได้ผลักดันให้ S&P 500 และ Nasdaq ทำสถิติสูงสุดใหม่ ดึงดูดเงินทุนออกจากคริปโต
การไหลออกของ ETF เร่งตัวขึ้นในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม
ข้อมูลการไหลออกในวันที่ 27 และ 28 พฤษภาคมมีความโดดเด่นเป็นพิเศษ ส่งสัญญาณถึงความต้องการที่อ่อนแอลงหลังจากราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ หลายสัปดาห์ แนวโน้มเดือนพฤษภาคมโดยรวมกลับทิศทางจากการสะสมอย่างต่อเนื่องที่เห็นในช่วงสี่เดือนแรกของปี นักวิเคราะห์จากหลายสำนักเทรดได้เตือนว่า อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงติดอยู่ในแนวต้าน ทำให้ตลาดเสี่ยงต่อการตกลงอย่างรุนแรงเมื่อเลเวอเรจถูกคลายตัว
การเทขายในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม
การคลายเลเวอเรจดังกล่าวเกิดขึ้นระหว่างวันที่ 15 ถึง 19 พฤษภาคม เมื่อการบังคับขายทำลายสถานะมีมูลค่ารวมประมาณ 650 ถึง 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากการแลกเปลี่ยนหลักๆ Bitcoin ทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ประมาณ 76,270 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันที่ 19 พฤษภาคม — ซึ่งลดลง 15% จากจุดสูงสุดล่าสุด เลเวอเรจที่สูงขึ้นของคริปโตและการเทรดตลอด 24 ชั่วโมงทำให้การขายรุนแรงขึ้น เปลี่ยนสิ่งที่อาจเป็นการปรับฐานปกติในตลาดหุ้นให้กลายเป็นการเทขายแบบถล่มทลายในสินทรัพย์ดิจิทัล
ทำไม AI ถึงชนะในศึกการไหลของเงินทุน
การพุ่งขึ้นของหุ้นผู้ผลิตชิปขนาดใหญ่ได้ประโยชน์จากการไหลของดัชนีแบบพาสซีฟที่เสริมแรงเคลื่อนไหวขาขึ้น — ซึ่งเป็นกลไกที่คริปโตขาด การจับคู่ Bitcoin กับการลงทุนใน AI หรือการใช้การป้องกันความเสี่ยงกลายเป็นคำแนะนำทั่วไปสำหรับการปรับสมดุลปัจจัยในช่วงที่ความสัมพันธ์ไม่แน่นอน ในตอนนี้ ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และหุ้นเทคโนโลยียังอ่อนแอลง ทำให้คริปโตซื้อขายตามปัจจัยของตัวเองมากขึ้น — และไม่ใช่ในทางที่ดี
คำถามใหญ่ที่เข้าสู่เดือนมิถุนายน: การไหลออกของ ETF จะทวีความรุนแรงขึ้นหรือทรงตัว หากการพุ่งขึ้นของ AI ยังคงดูดซับความต้องการลงทุน Bitcoin อาจดิ้นรนเพื่อกลับไปสู่ระดับความต้องการที่เคยมีในช่วงต้นปีนี้
