Better Markets, CFTC'nin perakende kripto için birincil düzenleyici olması fikrine karşı çıkıyor. Grup bu hafta, ajansın bu iş için uygun olmadığını ve ona daha geniş bir yetki verilmesinin perakende yatırımcıların korumalarını güçlendirmek yerine zayıflatabileceği uyarısında bulundu.
CFTC neden uygun değil
Better Markets'ın argümanı basit bir noktaya dayanıyor: CFTC, türev piyasaları için kuruldu, günlük kullanıcıların gerçekten dokunduğu perakende odaklı kripto ürünlerini denetlemek için değil. Yasal görev alanı vadeli işlemler, swap'lar ve emtia piyasalarına odaklanıyor. Perakende kripto — spot ticaret, saklama, token listelemeleri — bunların hiçbirine tam olarak uymuyor.
Gruba göre, ajansa görev tanımı yeniden yazılmadan daha büyük bir perakende portföyü verilmesi, zaten dar olan bir görev alanını daha da zorlayacaktır. Bu, CFTC personeline yönelik bir eleştiri değil. Bu yapısal bir sorun. Ajansın sahip olduğu araçlar farklı bir piyasa ve farklı bir risk grubu için şekillendirildi.
'Net yetkiler' gerçekte ne anlama geliyor
Grubun ikinci noktası, kimin düzenlediğinden çok nasıl düzenlediğiyle ilgili. Better Markets, kripto gözetiminin net düzenleyici yetkilere ihtiyaç duyduğunu vurguladı — örtüşen değil, belirsiz olmayan ve ajansın ele almak üzere tasarlanmadığı ürünleri kapsayacak şekilde genişletilmeyen yetkiler.
Ajans-yetki alanı kavgasında gözden kaçan kısım genellikle budur. Yetkiler belirsiz olduğunda, boşluklar kurallar yerine yaptırım eylemleriyle doldurulur. Şirketler, biri dava edilene kadar neyin izin verildiğini bilemez. Yatırımcılar, bir şey bozulana kadar hangi korumaların geçerli olduğunu bilemez. Better Markets aslında netliğin koruma olduğunu ve perakende kriptoyu CFTC'ye yüklemenin bunu sağlamadığını savunuyor.
Daha büyük yetki sorusu
Better Markets'ın açıklaması, hangi ABD ajansının kripto gözetimine sahip olması gerektiği konusundaki uzun süredir devam eden çekişmenin ortasına düşüyor. SEC ve CFTC yıllardır bu soruyu dolaşıyor; farklı başkanlar, farklı Kongreler ve farklı mahkemeler farklı zamanlarda görüş belirtti. Sektör için pratik sonuç bir yamalı bohça oldu — bazı token'lar bir şekilde, bazıları başka bir şekilde ele alınıyor ve birçok şirket hangi kural kitabının kendileri için geçerli olduğundan emin değil.
Perakende kriptoyu CFTC'nin tabağına eklemek, bu yamalı bohçayı çözmek yerine genişletecektir. Better Markets'ın uyarısının alt metni budur. Ajans için daha büyük bir rol daha basit bir cevap gibi görünüyor. Pratikte ise sadece belirsizliği başka bir yere taşıyor.
Grup bunun yerine ne istiyor
Better Markets rakip bir ajans seçeneği sunmadı. Tercih ettiği bir düzenleyiciyi adlandırmadı ve belirli bir yasal düzeltme önermedi. Yaptığı şey bir koşul koymaktı: Düzenleme nasıl olursa olsun, yetkiler yatırımcıların ne aldıklarını ve ajansların neyi uyguladıklarını bilecek kadar net yazılmalı.
Bu, kulağa geldiğinden daha zor bir talep. Net yetkiler, Kongre'nin kriptonun ne olduğuna karar vermesi — bir menkul kıymet, bir emtia, başka bir şey — ve sonra onu ataması anlamına geliyor. Bu gerçekleşene kadar, CFTC'ye karşı SEC sorusu açık kalacak ve Better Markets gibi gruplar yanlış araçlara sahip yanlış ajansın yavaş bir cevaptan daha kötü olduğunu savunmaya devam edecek.
Sonraki hamle Better Markets'ın elinde değil. Yasakoyucular ve ajansların kendisinde. Ve hiçbiri bu yıl grubun istediği türden temiz bir yetki sınırı için fazla istek göstermedi. İzlenmeye değer boşluk bu.
