Michael Burry cho rằng thị trường nên sụp đổ đủ mạnh để ngăn OpenAI và Anthropic lên sàn, gọi thiệt hại đó là lợi ích công cộng. Nhà đầu tư này đưa ra nhận định trên X, nơi ông đồng tình với một trò đùa của người theo dõi rằng làm thị trường lao dốc sẽ ngăn 'Skynet' niêm yết — ám chỉ AI phản loạn trong phim Terminator. Các bài đăng của ông xuất hiện cùng tuần ông chuyển từ vị thế bán khống sang quyền chọn bán đối với một số cổ phiếu liên quan đến AI.
Lập luận của Burry: các phòng thí nghiệm đang đốt vốn
Luận điểm của Burry dựa trên các con số từ chính các phòng thí nghiệm. Bản cáo bạch của Anthropic cho thấy khoản lỗ ròng 42 tỷ USD cho năm 2025, cùng với 518 tỷ USD nghĩa vụ đám mây và cơ sở hạ tầng dự kiến. Phân tích của BeInCrypto đưa ra con số lỗ hoạt động gần 8,06 tỷ USD. Khi đọc cùng nhau, những con số này mô tả một công ty dự định chi hàng trăm tỷ USD trong khi thua lỗ sâu, và phản hồi của Burry cho chính chuỗi bài của mình rất thẳng thắn: các công ty sẽ hấp thụ rồi phá hủy hàng nghìn tỷ USD vốn, và ông gọi đó là thiệt hại nhỏ nhất.
Ông đã xây dựng lập trường này trong nhiều tuần. Vào ngày 14 tháng 9, ông đăng rằng những lời kêu gọi giảm tốc của các phòng thí nghiệm là vì lợi ích bản thân. Đến thứ Hai, ông đã chuyển từ bán khống sang quyền chọn bán đối với một số cổ phiếu liên quan đến AI — một đặt cược giảm giá với ngày đáo hạn xác định, không chỉ là lời phàn nàn công khai.
Toán niêm yết của Anthropic
Anthropic có thể tìm kiếm định giá trên 2 nghìn tỷ USD, theo bản cáo bạch mà Reuters được xem. Đó là con số mà Burry dường như đang phản đối: một màn ra mắt với mức giá đó sẽ đòi hỏi thị trường công chúng phải nuốt một công ty có khoản lỗ ròng năm 2025 hàng chục tỷ USD và cam kết đám mây lớn hơn ngân sách của hầu hết các quốc gia. Reuters trước đó đưa tin rằng màn ra mắt của Anthropic có thể trượt qua cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ vào tháng 11.
Vấn đề thời điểm của OpenAI
OpenAI lại theo một lịch trình khác. Công ty đã nộp hồ sơ bảo mật vào tháng 6 và hiện nhắm niêm yết vào năm 2027. CEO Sam Altman gọi năm nay là thời điểm tồi tệ để lên sàn — một lưu ý hiếm hoi về sự thận trọng từ chính ban lãnh đạo công ty, khớp một cách khó xử với luận điểm của Burry, dù lý do khác nhau. Burry nói một cuộc sụp đổ sẽ tốt cho công chúng. Altman nói cửa sổ này không tốt. Cả hai đều chỉ cùng một hướng: không có IPO sớm.
Ngay cả Grok cũng đồng ý
Khi được hỏi, Grok — chatbot của xAI — mô tả một bong bóng kiểu dot-com được xây dựng trên các mô hình ngôn ngữ lớn không có lợi nhuận và không đạt tới AGI. Burry công khai đồng ý với đánh giá đó. Không phải ngày nào một nhà đầu tư đương nhiệm cũng chứng thực chatbot của một công ty đối thủ như một nhà phân tích thị trường, nhưng cuộc trao đổi này phù hợp với mô hình: Burry đã dành cả tuần để thu thập các lập luận, từ bài đăng của chính mình đến trò đùa Terminator của một người theo dõi đến AI của đối thủ, và hướng tất cả đến cùng một kết luận.
Điều gì xảy ra tiếp theo chủ yếu là vấn đề lịch trình. Hồ sơ bảo mật của OpenAI giữ nó đúng tiến độ cho năm 2027. Bản cáo bạch của Anthropic đã có với con số 2 nghìn tỷ USD kèm theo và một cuộc bầu cử ở giữa. Quyền chọn bán của Burry có ngày đáo hạn chưa được tiết lộ. Liệu cuộc sụp đổ có đến trước các màn niêm yết hay không vẫn là câu hỏi mở — và Burry hiện đang đặt cược vào điều đó.
